久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

電子：高端掩膜版國(guó)產(chǎn)化率不足3%，光掩膜上游材料和設(shè)備亟待突破
　　掩模版是半導(dǎo)體制造工藝中的關(guān)鍵材料，用于半導(dǎo)體制造的光刻環(huán)節(jié)。掩膜版是承載圖形設(shè)計(jì)和工藝技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的載體，光掩膜約占芯片材料總成本的13%。按照半導(dǎo)體制程來劃分，130nm以上半導(dǎo)體掩膜版占比為54%，28-90nm占比為33%，28nm以上占比為13%。目前，掩膜版產(chǎn)業(yè)鏈包括上游核心材料及設(shè)備、中游掩膜版制造和下游半導(dǎo)體及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
　　據(jù)SEMI數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年，全球半導(dǎo)體掩膜版市場(chǎng)規(guī)模由40.41億美元增長(zhǎng)至49億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)4.9%，預(yù)計(jì)2023年半導(dǎo)體掩膜版市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)至50.98億美元。半導(dǎo)體芯片掩膜版的主要廠商為晶圓廠自行配套的掩膜版工廠（captive suppliers）和獨(dú)立第三方掩膜版生產(chǎn)商，獨(dú)立第三方掩膜版的市場(chǎng)份額主要被日系廠商所占據(jù)。半導(dǎo)體光掩膜版的圖形尺寸、精度及制造技術(shù)要求不斷提高，促使高精度、低線寬半導(dǎo)體光掩膜版的市場(chǎng)需求明顯增加，但高端光掩膜版國(guó)產(chǎn)化率僅為3%。
　　獨(dú)立第三方半導(dǎo)體掩模版廠商既需要快速理解并轉(zhuǎn)換上游芯片設(shè)計(jì)要求，又要充分了解下游晶圓制造工藝需求，需要有較強(qiáng)的上下游匹配能力。另外，掩膜版廠商對(duì)于光學(xué)鄰近效應(yīng)修正（OPC）和相移掩模版（Phase Shift Mask, PSM）等技術(shù)提出了較高要求。掩膜版設(shè)備的供應(yīng)商相比于晶圓廠壟斷程度更高，主要被日本、美國(guó)和德國(guó)等廠商占據(jù)，后道工藝細(xì)分設(shè)備被德國(guó)蔡司和Lasertec等廠商所壟斷。另外，光掩膜上游材料也基本被日系廠商占據(jù)，為降低原材料采購(gòu)成本和控制終端產(chǎn)品質(zhì)量，國(guó)際領(lǐng)先的掩膜版企業(yè)陸續(xù)向上游原材料行業(yè)延伸。
　　投資策略：受益于先進(jìn)制程與國(guó)產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動(dòng)，光掩膜行業(yè)有望迎來黃金發(fā)展期，建議以核心競(jìng)爭(zhēng)力和未來布局卡位為抓手精選個(gè)股，受益標(biāo)的：路維光電、清溢光電。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、客戶拓展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇。
　　參考報(bào)告：《電子元器件行業(yè)：復(fù)盤海外光掩膜行業(yè)龍頭發(fā)展之路，給我們帶來哪些啟示？》2023-9-28