>> 國泰君安-量化行業(yè)配置周報第56期：上周行業(yè)輪動模型表現(xiàn)較好，擁擠度模型規(guī)避了紡織服裝2.70%下跌幅度-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
1451KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
余齊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行業(yè)輪動復(fù)合模型簡介：行業(yè)配置研究框架整體介紹；基于行業(yè)景氣度、業(yè)績超預(yù)期、北向資金流和擁擠度的行業(yè)輪動復(fù)合模型歷史績效：2011年1月至2022年8月，多頭組合年化收益為26.49%，超額年化收益為20.90%。
行業(yè)輪動復(fù)合模型近期持倉及業(yè)績表現(xiàn)：復(fù)合模型上周沒有調(diào)倉。復(fù)合模型多頭組最新持倉為：汽車、家電、紡織服裝、機械、交通運輸。上周行業(yè)景氣度、業(yè)績超預(yù)期、北向資金流和復(fù)合模型多頭組合收益率分別為-1.91%、-0.51%、-0.76%和-0.71%，相對市場基準(zhǔn)的超額收益分別為-0.51%、0.88%、0.63%、0.69%，業(yè)績超預(yù)期模型和復(fù)合模型表現(xiàn)較好。
行業(yè)輪動多維模型邊際變化：（1）行業(yè)景氣度模型：2023半年報景氣度排名前五的行業(yè)為：消費者服務(wù)、交通運輸、汽車、紡織服裝、機械；排名后五的行業(yè)為：鋼鐵、綜合金融、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁、煤炭。（2）業(yè)績超預(yù)期模型：2023年10月份超預(yù)期排名前五的行業(yè)為：家電、汽車、通信、紡織服裝、機械；排名后五的行業(yè)為：非銀行金融、基礎(chǔ)化工、有色金屬、農(nóng)林牧漁、煤炭。2023年10月相較2023年9月超預(yù)期提升較多的行業(yè)為：家電等；超預(yù)期下降較多的行業(yè)為：電力設(shè)備及新能源、傳媒、非銀行金融等。（3）資金流模型：2023年10月份資金流排名前五的行業(yè)為：家電、傳媒、汽車、銀行、紡織服裝；排名后五的行業(yè)為：計算機、房地產(chǎn)、非銀行金融、建材、國防軍工。（4）擁擠度模型顯示：上月紡織服裝(20230925)觸發(fā)交易擁擠信號，上周擁擠度模型規(guī)避了紡織服裝2.70%下跌幅度。
附錄：因子定義及構(gòu)建方法：（1）行業(yè)景氣度模型。（2）業(yè)績超預(yù)期模型。（3）北向資金流模型。（4）行業(yè)擁擠度模型。
風(fēng)險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
|
|
