久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)
　　2023年10月16日公司發(fā)布了2023年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.0億元到10.8億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加6.84億元到8.64億元，同比增加317%到400%。
　　經(jīng)營(yíng)分析
　　輪胎行業(yè)高景氣具備支撐，公司產(chǎn)品銷(xiāo)量繼續(xù)向好。受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)以及海外市場(chǎng)需求提升，疊加原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)回落，今年輪胎行業(yè)景氣度持續(xù)向好。從細(xì)分市場(chǎng)需求來(lái)看，全鋼胎仍然處于修復(fù)階段，半鋼胎需求本身具備較好的韌性，因而后續(xù)整體需求具備一定的支撐。在當(dāng)前行業(yè)背景下，公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，1-9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)20.8%，其中毛利較高的乘用車(chē)胎同比增長(zhǎng)23.25%。從月度銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，8月產(chǎn)品總銷(xiāo)量為662.56萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)約22%。
　　成本傳導(dǎo)相對(duì)通暢，海外基地繼續(xù)推進(jìn)。3季度以來(lái)天然橡膠、合成橡膠和炭黑等核心原料價(jià)格開(kāi)始底部向上，但在當(dāng)前行業(yè)需求旺盛的背景下，原料漲價(jià)的成本壓力能夠?qū)崿F(xiàn)傳導(dǎo)，根據(jù)公司調(diào)價(jià)函信息顯示，自9月27日起，將針對(duì)公司國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)的PCR所有品牌、所有產(chǎn)品系列進(jìn)行開(kāi)票價(jià)格上調(diào)，漲價(jià)幅度為2%-5%，將針對(duì)公司國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)的TBR所有品牌所有產(chǎn)品系列進(jìn)行開(kāi)票價(jià)格上調(diào)，漲價(jià)幅度為3%-6%。隨著產(chǎn)品漲價(jià)的執(zhí)行和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司整體盈利能力有望繼續(xù)向好。海外基地方面目前公司塞爾維亞工廠全鋼項(xiàng)目訂單可以達(dá)到產(chǎn)銷(xiāo)平衡，半鋼項(xiàng)目正在進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，等待產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)爬坡滿產(chǎn)，或?qū)⒊蔀楣拘碌挠鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　公司全球產(chǎn)能布局優(yōu)化的同時(shí)產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)也逐漸向高端轉(zhuǎn)型，隨著輪胎行業(yè)的高景氣延續(xù)，公司業(yè)績(jī)將持續(xù)修復(fù)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為13.7億元、18.7億元、23.6億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)的PE估值分別為21.84/16/12.69倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)際貿(mào)易摩擦、原料價(jià)格大幅波動(dòng)、新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、海運(yùn)費(fèi)大幅波動(dòng)、匯率波動(dòng)