>> 華創(chuàng)證券-【債券周報】政策雙周報(0925-1015)：特殊再融資債券密集發(fā)行，存量房貸利率調(diào)整落地-231017
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南,靳曉航,許洪波 |
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此報告為加密報告 |
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宏觀基調(diào)：打好宏觀政策組合拳，推動各項政策加快落地見效
（1）宏觀政策：據(jù)新華社，李強在經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會上強調(diào)，要更加注重有力有效實施宏觀政策調(diào)控，進一步打好宏觀政策組合拳。
（2）普惠金融：國常會強調(diào)壓實各級政府主體責任，做好受災等困難群眾兜底保障；國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》。
?。?）促發(fā)展：有關(guān)領(lǐng)導在自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)十周年新聞發(fā)布會上表示，將支持自貿(mào)試驗區(qū)進一步發(fā)揮比較優(yōu)勢；國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于釋放旅游消費潛力推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
財政政策：多地發(fā)行特殊再融資債券，專項債新增城中村改造新投向
?。?）特殊再融資債券：截至10月20日，已有18個地區(qū)披露特殊再融資債券發(fā)行7270億元；內(nèi)蒙古國資委強調(diào)加強發(fā)債風險防控，實行債券發(fā)行全流程管控。
?。?）地方債：地方債提前批額度有望延續(xù)按照60%的比例頂格下達。
?。?）專項債：專項債新增城中村改造等投向，作資本金領(lǐng)域增加供氣、供熱兩個至15個；將旅游領(lǐng)域項目納入地方政府專項債券支持范圍。
（4）稅收優(yōu)惠：繼續(xù)實施鐵路債券利息收入所得稅政策。
貨幣政策：搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，貨幣政策還有充足空間和儲備
?。?）Q3貨政例會搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。9月27日，央行召開2023年第三季度例會指出，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅決防范超調(diào)風險。
?。?）貨幣政策應對超預期挑戰(zhàn)和變化還有充足空間和儲備。10月13日，央行公布9月金融數(shù)據(jù)并舉行第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，央行將進一步實施好穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)釋放貸款市場報價利率改革效能。
金融監(jiān)管：著力防范化解金融風險，調(diào)整規(guī)范融券、減持行為
?。?）防風險：國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》指出，要著力防范化解重點領(lǐng)域金融風險。
（2）證監(jiān)會調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度，進一步規(guī)范股份減持行為。
?。?）“跨境理財通”試點：金融監(jiān)管總局優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點，進一步推進大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通。
房地產(chǎn)政策：穩(wěn)步推進城中村改造，存量房貸利率調(diào)整落地
?。?）城中村改造：超大特大城市正積極穩(wěn)步推進城中村改造，分三類推進實施：一類是符合條件的實施拆除新建，另一類是開展經(jīng)常性整治提升，第三類是介于兩者之間的實施拆整結(jié)合。
?。?）首付比例：海南、福州、淄博、銀川、揚州、煙臺、聊城等地相繼下調(diào)首套房、二套房最低首付比例。
?。?）公積金政策：多地加大住房公積金支持力度，提高貸款額度和范圍。
（4）房貸利率：存量房貸利率調(diào)整落地，央行在2023年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示，調(diào)整后的加權(quán)平均利率為4.27%，平均降幅0.73個百分點；深圳下調(diào)個人住房貸款利率下限。
（5）稅收優(yōu)惠：對保障性住房項目建設(shè)用地免征城鎮(zhèn)土地使用稅。
風險提示：流動性超預期收緊，寬信用進度超預
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