>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)點評報告：下游肉類消費支撐不足，靜待Q4供給缺口景氣抬升-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
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下游肉類消費支撐不足，靜待Q4供給缺口景氣抬升
白羽雞：價格觸底反彈盈利逐步轉(zhuǎn)正，看好2023Q4白雞景氣抬升。據(jù)博亞和訊，2023年9月全國白羽肉雞銷售均價8.13元/公斤，環(huán)比-0.80元/公斤，養(yǎng)殖利潤-2.29元/羽，環(huán)比-3.54元/羽。豆粕、玉米已開啟落價模式，后期肉禽飼料成本有望跟隨下行。總體來看，由于下游肉類消費承接相對不足，行業(yè)補欄情緒未有顯著好轉(zhuǎn)，商品雞苗價格及銷量相對承壓。種雞存欄方面，9月末行業(yè)白羽祖代種雞總存欄量180.48萬套，環(huán)比+2.3%，其中在產(chǎn)環(huán)比-0.8%，后備環(huán)比+14.4%。父母代種雞總存欄3827.40萬套，環(huán)比持平在產(chǎn)環(huán)比，+2.0%，后備環(huán)比-2.7%。
黃羽雞：中秋國慶未能提振黃雞價格，父母代種雞存欄持續(xù)探底。9月全國慢、中、快速黃羽雞銷售均價分別為8.76 /7.42 /7.10元/斤，分別環(huán)比8月均價+0.57/-0.10 /-0.04元/斤。據(jù)中國禽業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至9月末黃羽祖代種雞總存欄量265.32萬套，環(huán)比+0.66%；父母代種雞總存欄2140.14萬套，環(huán)比-1.9%。雞價下行行業(yè)補欄謹(jǐn)慎，父母代種雞存欄持續(xù)探底。
雞蛋價格觸頂回落，節(jié)后需求轉(zhuǎn)弱以消化庫存為主。9月末蛋雞苗3.40元/只，雞蛋棚前批發(fā)價10.28元/公斤，分別環(huán)比變動6.92%，-2.10%。9月末蛋雞養(yǎng)殖利潤68.28元/羽，節(jié)后需求轉(zhuǎn)弱，短期蛋價預(yù)計仍承壓。
9月白羽肉雞苗均價、收入及銷量環(huán)比變化不一
益生股份9月雞苗銷量5559.52萬只，同/環(huán)比+20.30%/-7.84%，銷售均價2.97元/羽，環(huán)比-1.26元/羽。民和股份9月雞苗銷量2133.13萬只，同/環(huán)比分別變動-11.24%/-2.79%；銷售均價2.03元/羽，環(huán)比-0.82元/羽。曉鳴股份9月雞產(chǎn)品銷量1994.61萬只，環(huán)比+4.40%；銷售均價2.72元/羽，環(huán)比+0.08元/羽。
9月白羽雞肉銷量環(huán)比增加、收入及均價環(huán)比變化不一
仙壇股份9月雞肉銷量4.74萬噸，同、環(huán)比分別變動+5.28%、+1.88%；實現(xiàn)雞肉銷售收入4.50億元，同、環(huán)比分別變動+1.88%、+1.45%；銷售均價9489.58元/噸，環(huán)比-0.47%。圣農(nóng)發(fā)展9月雞肉銷量10.15萬噸，同、環(huán)比分別變動+1.59%、+1.94%；實現(xiàn)雞肉銷售收入11.23億元，同、環(huán)比分別變動+0.28%、-0.90%；銷售均價11064.04元/噸，環(huán)比-2.74%。
9月黃羽雞銷量、收入環(huán)比上升，均價環(huán)比變化不一
溫氏股份9月肉雞銷量1.07億只，同、環(huán)比分別變動+0.85%、+0.24%；銷售均價15.39元/公斤，同、環(huán)比分別變動-18.87%、+2.12%。立華股份9月肉雞銷量4206.19萬只，同、環(huán)比分別變動+14.40%、+2.36%；銷售均價15.38元/公斤，同、環(huán)比分別變動-17.58%、+1.18%。湘佳股份9月活禽銷售432.89萬只，同、環(huán)比分別變動+9.07%、+25.33%；銷售均價12.70元/公斤，環(huán)比-2.00%。
風(fēng)險提示：疫病不確定性；消費復(fù)蘇不及預(yù)期等。
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