>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：受線路檢修影響，大秦線運(yùn)力減弱，港口現(xiàn)貨價格較節(jié)前明顯上漲-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
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| 610KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,周迪 |
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核心觀點(diǎn)
港口動力煤現(xiàn)貨價格較節(jié)前明顯上漲
港口現(xiàn)貨價格方面，10月13日，黃驊港動力末煤（Q5500）平倉價報收1027元/噸，較節(jié)前上漲34元/噸。上周黃驊港動力末煤（Q5500）均值1033元/噸，與前一周相比上升39元/噸（+3.94%）。
港口煤炭庫存小幅回落
港口煤炭庫存方面，上周秦皇島港、曹妃甸港、京唐港及國投港區(qū)煤炭總庫存日均值為1189萬噸，較前一周均值減少5萬噸（-0.39%）。其中秦皇島港、曹妃甸港、京唐港及國投港區(qū)庫存日均值分別為528萬噸（-2.92%）、478萬噸（+3.46%）、183萬噸（0.00%）。
受檢修影響，大秦線運(yùn)力明顯減弱
鐵路發(fā)運(yùn)量方面，上周大秦線發(fā)運(yùn)煤炭日均值為98.32萬噸，較前一周減少18.64萬噸（-15.94%）。
南方八省電廠煤炭庫存、日耗回落
下游需求方面，截至9月21日，全國煤炭重點(diǎn)電廠煤炭庫存達(dá)到10550萬噸，日耗476萬噸；截至10月7日，南方八省電廠煤炭庫存達(dá)到3567萬噸（較前一周1.38%），日耗178.8萬噸（較前一周-17.30%）。
三峽水庫來水量及蓄水量同比繼續(xù)上升
三峽水庫來水及蓄水量方面，上周，三峽水庫站入庫流量均值達(dá)到18214立方米/秒，較前一周均值減少7.2%，較去年同期同比上升24%；三峽水庫站蓄水量均值達(dá)到377億立方米，較前一周均值上升8.4%，較去年同期同比上升60%。
投資建議與投資標(biāo)的
建議關(guān)注資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、效率領(lǐng)先，且新能源轉(zhuǎn)型步伐較快的華能國際(600011，買入)、國電電力(600795，未評級)、華電國際(600027，買入)；
建議關(guān)注核電+新能源雙輪驅(qū)動的中國核電(601985，未評級)，核電高端制造標(biāo)的景業(yè)智能(688290，未評級)、江蘇神通(002438，未評級)；
建議關(guān)注通過資產(chǎn)重組成為南網(wǎng)儲能運(yùn)營平臺的南網(wǎng)儲能(600995，未評級)，抽水蓄能產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的東方電氣(600875，未評級)、中國電建(601669，未評級)；
建議關(guān)注定位“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”目標(biāo)的三峽能源(600905，未評級)，以及福建海上風(fēng)電運(yùn)營商福能股份(600483，未評級)、中閩能源(600163，未評級)；
建議關(guān)注國網(wǎng)旗下配電網(wǎng)節(jié)能上市平臺涪陵電力(600452，未評級)，以及三峽集團(tuán)旗下的核心配售電及綜合能源平臺三峽水利(600116，未評級)。
風(fēng)險提示
新能源發(fā)電的增長空間可能低于預(yù)期；火電基本面修復(fù)可能不及預(yù)期；新能源運(yùn)營的收益率水平可能降低；電力市場化改革推進(jìn)可能不及預(yù)期。
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