>> 銀河證券-推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展的宏觀意義與主題投資機(jī)會(huì)：十載初折桂，百年新征程-231020
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
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| 格式： |
pdf 共71頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊超,高明,章俊 |
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今年是“一帶一路”倡議提出十周年，習(xí)近平總書記在第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式上發(fā)表了題為《建設(shè)開放包容、互聯(lián)互通、共同發(fā)展的世界》的主旨演講。在總結(jié)十年一帶一路發(fā)展歷程和豐碩成果的基礎(chǔ)上，首次提出“世界現(xiàn)代化”的長期目標(biāo)；總結(jié)出了“一帶一路”合作的三大發(fā)展方向：從亞歐大陸延伸到非洲和拉美；從“大寫意”進(jìn)入“工筆畫”階段；從硬聯(lián)通擴(kuò)展到軟聯(lián)通。未來將支持高質(zhì)量共建“一帶一路”的八項(xiàng)行動(dòng)，主要涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通、貨物貿(mào)易與絲路電商、制造業(yè)投資準(zhǔn)入、數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作、科技合作（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人工智能）、標(biāo)志性工程和“小而美”民生項(xiàng)目、綠色發(fā)展、能源合作、教育合作、旅游發(fā)展等任務(wù)。
從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度而言，“一帶一路”深刻改變了過去十年的中國經(jīng)濟(jì)和世界格局，對(duì)于未來也仍然是“百年未有之大變局”的決定性工程，我們提示投資者注意以下三個(gè)方面長期趨勢：
第一，“一帶一路”已經(jīng)深刻改變了中國經(jīng)濟(jì)，并將繼續(xù)塑造中國經(jīng)濟(jì)的未來。其作用包括：拓展市場空間，推動(dòng)中國出口的多元化；發(fā)揮中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)出口等方面優(yōu)勢；對(duì)接國內(nèi)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，延長中國產(chǎn)能轉(zhuǎn)移路徑，提升中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的輻射帶動(dòng)能力；穩(wěn)定中國供應(yīng)鏈，保障初級(jí)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)、維護(hù)國家安全；進(jìn)一步促進(jìn)生產(chǎn)要素流動(dòng)，吸引外資，促進(jìn)國際人才培養(yǎng)、技術(shù)合作、綠色低碳合作；推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程等。
第二，“一帶一路”有助于進(jìn)一步維護(hù)世界多元化格局，幫助中國和沿線國家應(yīng)對(duì)逆全球化的思潮。進(jìn)一步推進(jìn)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，是應(yīng)對(duì)全球百年變局的重要支柱。在地緣政治層面，“一帶一路”有助于維護(hù)全球多極化格局；在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易層面，“一帶一路”將幫助一帶一路眾多新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)逆全球化；在技術(shù)層面，“一帶一路”將進(jìn)一步促進(jìn)新一輪全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)革命。
第三，未來“一帶一路”的推進(jìn)方式也將相應(yīng)升級(jí)。過去十年“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”五大支柱已經(jīng)為“一帶一路”的共建奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。未來的重點(diǎn)將是更為廣泛的生產(chǎn)要素流動(dòng)，包括國際人才培養(yǎng)、科技合作、產(chǎn)業(yè)園區(qū)共建、新能源與綠色低碳合作等；特別是，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的新興行業(yè)合作是未來的重要元素和載體。
“一帶一路”主題或行業(yè)投資機(jī)會(huì)：高質(zhì)量共建“一帶一路”，首先，須考慮需求側(cè)，提供利他性高質(zhì)量服務(wù)，促進(jìn)“一帶一路”沿線共建國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高其工業(yè)化、數(shù)字化、信息化水平；其次，基于供給側(cè)考慮，須輸出高質(zhì)量產(chǎn)品與服務(wù)，屬于互利性高質(zhì)量發(fā)展范疇，進(jìn)而積極推進(jìn)“世界現(xiàn)代化”進(jìn)程。具體利于以下主題或行業(yè)：（1）工業(yè)化：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源能源、農(nóng)業(yè)、航空、物流、工程機(jī)械、有色金屬、鋼鐵、建材、新能源(含汽車)等；（2）數(shù)字化：對(duì)港口、道路、鐵路、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化升級(jí)改造，及電子產(chǎn)品、絲路電商概念等；（3）信息化：5G建設(shè)、通信、信息安全領(lǐng)域等。從“一帶一路”沿線國家或區(qū)域的行業(yè)需求分析到中國供給側(cè)服務(wù)分析，共篩選出14個(gè)重點(diǎn)行業(yè)和對(duì)應(yīng)的公司
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.全球貨幣政策收縮的風(fēng)險(xiǎn)
2.全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)
3.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)
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