久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報告導讀：
　　美國9月零售銷售月率為0.7%，低于前值。美聯(lián)儲最新褐皮書表示，短期美國經(jīng)濟前景“穩(wěn)定或增長略有減弱”。近期地緣政治風險加劇、巴以沖突升級，海外經(jīng)濟或面臨衰退風險，同時美國高利率環(huán)境，對經(jīng)濟的負面影響或逐漸顯現(xiàn)。美聯(lián)儲加息進入尾聲，流動性預期改善下，貴金屬價格或續(xù)漲勢。
　　摘要：
　　周期研判：美國9月零售銷售月率為0.7%，低于前值、高于預期。美聯(lián)儲最新褐皮書表示，美國經(jīng)濟保持穩(wěn)定，勞動力市場緊張狀況進一步改善，但也指出短期經(jīng)濟前景“穩(wěn)定或增長略有減弱”。近期地緣政治風險加劇、巴以沖突升級，海外經(jīng)濟或面臨衰退風險，同時美國高利率環(huán)境，對經(jīng)濟的負面影響或逐漸顯現(xiàn)。此背景下，美聯(lián)儲加息進入尾聲，周四美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派發(fā)言，暗示11月將暫停加息。據(jù)芝商所FedWatch工具，截至10月21日，市場預期聯(lián)儲11/12月維持利率不變的概率分別升至99.9%/80.1%。流動性預期改善下，將利好貴金屬價格。此外，全球央行購金勢頭依舊堅挺，購金需求為金價提供有力支撐。
　　黃金：地域沖突升級，海外經(jīng)濟或面臨衰退風險，金價或上行。價格：本周SHFE金、COMEX金、倫敦金現(xiàn)變化5.05%、2.66%、2.58%至476.68元/克、1993.10美元/盎司、1981.20美元/盎司。庫存：SHFE金庫存為3.22噸，較上周增加0.12噸，COMEX金庫存較上周減少15.10噸至617噸。持倉：COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉量較上周減少0.86萬張，SPDR黃金ETF持倉量較上周增加2.78萬盎司。央行購金：截至9月末，我國央行黃金儲備約2191.55噸，環(huán)比增約26.12噸，已連續(xù)十一個月增加。
　　白銀：金融屬性引導下，杠桿銀將具有更大彈性。價格：本周SHFE銀、COMEX銀、倫敦銀現(xiàn)變化2.79%、2.77%、2.89%至5831元/千克、23.53美元/盎司、23.35美元/盎司。庫存：SHFE銀庫存為1082噸，較上周減少7噸，金交所銀庫存與上周持平，COMEX銀庫存較上周減少38噸至8450噸。持倉：COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉量較上周增加0.05萬張，SLV白銀ETF持倉量較上周減少約733.16萬盎司。制造業(yè)景氣度：9月份我國制造業(yè)PMI為50.2%，環(huán)比增加0.5%，未來隨著經(jīng)濟企穩(wěn)回升，光伏行業(yè)高景氣下，將拉動白銀的工業(yè)需求。
　　推薦標的：紫金礦業(yè)、盛達資源；受益標的：山東黃金、招金礦業(yè)、赤峰黃金、銀泰黃金、中金黃金、興業(yè)銀錫等。
　　風險提示：美聯(lián)儲加息縮表超預期、制造業(yè)復蘇不及預期、地緣政治影響等