久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.8億元，同比增長(zhǎng)10.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)36.1億元，同比增長(zhǎng)4.3%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)36.2億元，同比增長(zhǎng)5.4%。
　　生長(zhǎng)激素平穩(wěn)增長(zhǎng)。23年Q1-3子公司金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入81.2億元（+3.8%），實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.2億元（+1.6%）。其中單Q3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.8億元，同比增長(zhǎng)4%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)13.3億元（+3.8%），增速有所放緩。目前公司聚乙二醇重組人生長(zhǎng)激素獲批，獲批前，金賽藥業(yè)需從單一供應(yīng)商外購(gòu)PEG，此次申請(qǐng)獲批使得金賽藥業(yè)自產(chǎn)PEG可用于聚乙二醇重組人生長(zhǎng)激素注射液的生產(chǎn)，這將有利于聚乙二醇重組人生長(zhǎng)激素注射液的原材料供應(yīng)保障和成本優(yōu)化。
　　百克生物帶狀皰疹疫苗持續(xù)放量。百克生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.4億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.3億元。百克生物2023Q1/Q2/Q3分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.8/3.8/6.8億元（+30%/+25%/+61%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.2/0.9/2.2億元（+6%/+65%/+58.9%），主要系Q2季度公司帶狀皰疹疫苗首次實(shí)現(xiàn)上市銷售，Q3季度開(kāi)始陸續(xù)發(fā)貨。根據(jù)公司最新投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，帶狀皰疹疫苗已經(jīng)在全國(guó)29個(gè)省、自治區(qū)、直轄市完成準(zhǔn)入。從盈利能力來(lái)看，公司2023Q1-3毛利率為88.8%（-0.2pp）。銷售費(fèi)用率35.7%（-2.9pp），管理費(fèi)用率為9.2%（-2.1pp），研發(fā)費(fèi)用率為11%（-0.5pp），主要系單純皰疹病毒-2疫苗項(xiàng)目、重組帶狀皰疹疫苗項(xiàng)目投入所致。公司23Q1-3凈利率為26.6%（+2.1pp）。盈利能力有所提升。
　　地產(chǎn)和中成藥業(yè)務(wù)基本保持平穩(wěn)。高新地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.75億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.76億元。華康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.16億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.28億元。聚焦主業(yè)發(fā)展，根據(jù)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，為聚焦生物醫(yī)藥核心業(yè)務(wù)板塊，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局與資源配置，突出主業(yè)核心優(yōu)勢(shì)，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高公司現(xiàn)金流水平，公司擬向公司控股股東超達(dá)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓所持有的高新地產(chǎn)100%股權(quán)。此次剝離完成后，公司將持續(xù)發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步聚焦公司發(fā)展重心。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)2023-2025年EPS分別為14.62元、18.42元、23.32元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為9倍、7倍、6倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品銷售下滑風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。