久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

成都銀行前3季度歸母凈利潤同比增長20.8%，營業(yè)收入同比增長9.6%，增速均較半年末下降。息收入增速下行，規(guī)模持續(xù)高增，息差承壓，非息收入增長提速，增量撥備少提貢獻盈利。資產(chǎn)質量保持優(yōu)勢，存量撥備高位持續(xù)，資本壓力持續(xù)。公司或持續(xù)受益于成渝雙城經(jīng)濟圈基建拉動和成都區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)勢，規(guī)模擴張支持業(yè)績增長，資本補充需求仍較強。公司2023PB0.76X，核心組合推薦，持續(xù)看好。維持對公司增持評級。
　　支撐評級的要點
　　盈利持續(xù)高增，資本補充需求較強
　　成都銀行前3季度歸母凈利潤同比增長20.8%，增速較上半年下降4.3個百分點，3季度單季同比增12.5%，較上季度增速下降19.7個百分點，盈利增長放緩，ROAE同比下降17bp至18.33%。3季度末核心一級資本充足率8.23%，同比下降17bp，資本補充需求仍較強。
　　前3季度營業(yè)收入同比增長9.6%，增速較上半年下降1.6個百分點，3季度單季營收增速6.5%，較上季度下降6.0個百分點，業(yè)績貢獻仍最主要的部分來自撥備和規(guī)模，壓力主要來自息差。
　　息收入增速下行，3季度息差壓力加劇
　　前3季度凈利息收入同比增長9.6%，增速較上半年下降2.9個百分點，3季度單季增速為4.3%，增速較上季度下降9.2個百分點。息收入下行壓力或仍來自于息差，測算前三季度凈息差1.79%，同比下降18bp，3季度單季凈息差1.79%，環(huán)比下降12bp，公司息差壓力在3季度加劇。測算公司3季度負債成本率環(huán)比上升3bp，資產(chǎn)收益率環(huán)比降8bp，資產(chǎn)負債雙向壓制息差。
　　貸款增速高位略降，存款增長提速
　　3季度末公司總資產(chǎn)同比增17.1%，較半年末增速上升2.1個百分點，其中貸款同比增25.8%，增速較半年略降0.4個百分點，增速仍保持高位。細分看，3季度末對公貸款同比增長29.6%，零售增12.9%，零售增速較半年末略升。3季度末存款同比增19.8%，增速較半年末升3.5個百分點，活期存款增長較緩，個人、對公定期存款增長均提速。
　　非息收入增長提速
　　前3季度非息收入同比增長9.3%，較上半年提速3.3個百分點。前3季度手續(xù)費收入同比下降11.0%，降幅較半年末擴大4.9個百分點；其他非息同比增長13.8%，增速較半年末上升5.3個百分點。
　　資產(chǎn)質量持續(xù)優(yōu)異，增量撥備下降貢獻利潤
　　3季度末不良率0.71%，環(huán)比下降1bp，不良額環(huán)比上升1.9%；關注貸款占比0.43%，較中期下降1bp，資產(chǎn)質量持續(xù)優(yōu)秀。3季度末撥備覆蓋率516.47%，環(huán)比上季度提升4.61個百分點；撥貸比3.68%，環(huán)比上升1bp。前3季減值損失同比大幅下降32.9%，而存量貸款撥備上升，源于核銷回補或非貸部分反哺。
　　估值
　　根據(jù)公司3季報整體表現(xiàn)，我們維持公司盈利預測，2023/2024年EPS3.18/3.71元，目前股價對應2023/2024年PB為0.76x/0.62x，維持增持評級。
　　評級面臨的主要風險
　　經(jīng)濟下行、海外風險超預期。