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事件：
　　公司于10月24日發(fā)布2023年三季度財報，23Q3單季實現營業(yè)總收入3.6億元，同比增加23.7%，歸母公司凈利潤0.56億元，同比下降7.5%，扣非歸母公司凈利潤0.68億元，同比增加25.1%。前三季度總營收10.93億元，同比增加24.6%，總歸母公司凈利潤3.07億元，同比增加91.7%，總扣非歸母公司凈利潤1.83億元，同比增加29.4%。
　　投資摘要：
　　三季度業(yè)績穩(wěn)健增長，業(yè)務基本盤穩(wěn)固。
　　營收端，彩訊單季同比增速相較二季度有所提升，表明公司下游客戶需求端依舊保持著一定的景氣度。在當前整體宏觀環(huán)境相對偏緊的情況下，公司來自中國移動的業(yè)務基本盤依舊穩(wěn)固，將繼續(xù)受益于移動在云、數字內容、精細化運營等領域的持續(xù)支出。
　　利潤端，公司三季度歸母凈利潤的同比下滑主要是由于公允價值變動凈收益的波動，而更加能夠體現公司真實盈利能力的扣非端利潤保持增長，三季度同比增速略高于營收端的增速，公司保持著高質量的盈利。
　　以“AI+郵箱”為核心場景，積極擁抱AI時代。
　　企業(yè)郵箱產品是AIGC應用落地優(yōu)質場景之一。海外市場，微軟已將Copilot AI功能融入郵件客戶端Outlook，谷歌亦在Gmail中引入AI能力。今年5月，彩訊發(fā)布下一代智能郵箱Demo。10月份，彩訊深度參與打造的中國移動新版139郵箱正式發(fā)布，涵蓋了AI總結、AI回復、智能寫作等核心功能。
　　未來，伴隨不斷的產品打磨與迭代，彩訊智能郵箱將持續(xù)構建郵箱類秘書的主動服務、信息整合處理以及跨域的信息獲取和存儲等三大核心能力。而來自信創(chuàng)的B端企業(yè)客戶及移動139郵箱的C端個人用戶為彩訊智能郵箱未來商業(yè)價值的創(chuàng)造奠定了基礎。
　　投資建議：預計彩訊股份2023-2025年營業(yè)收入分別為15.23億元、19.28億元及24.23億元，同比增長27.4%、26.6%、25.7%，歸母凈利潤分別為3.98億元、3.89億元、5.04億元，同比增加76.8%、-2.1%、29.5%。維持“買入”評級。
　　風險提示：運營商營運支出下滑的風險；行業(yè)外拓不及預期的風險；金融信創(chuàng)落地不及預期；技術革新的風險等。