>> 華寶證券-買方投顧專題報告：中國財富管理如何實現(xiàn)向買方投顧模式的轉(zhuǎn)型？-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 6215KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
張青 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
傳統(tǒng)賣方模式下存在一系列弊端與問題：“賣方銷售”模式在實踐中善于迎合投資者的情緒價值，以市場的熱點作為營銷的賣點，不僅會傷害到客戶的個人利益，也會助推整個市場行為模式的非理性。而順勢而為的銷售行為容易導致“追漲殺跌”的現(xiàn)象，使得A股的資金分布呈現(xiàn)極度不均勻的狀況，高位時積蓄過多的籌碼導致市場下行后的每一次反彈都要面對極大的賣出阻力，低位時“賣方銷售”模式難以發(fā)揮作用，又使得A股市場在最需要資金的時候缺乏支持。這些弊端與問題在凈值化的時代被不斷放大，推動機構不斷嘗試向買方模式的轉(zhuǎn)型。
以具有“買方投顧”特征的財富管理機構為例，探討財富管理“買方投顧”的發(fā)展形態(tài)和潛在機會：從內(nèi)在含義理解來看，“買方投顧”不單單是自詡的以客戶為中心，而是從時間跨度和服務范疇領域雙方面立場的轉(zhuǎn)變。除此以外，投顧團隊的培育也是機構能夠提高客戶粘性，從根本上做好買方模式財富管理。從未來發(fā)展來看，監(jiān)管的介入與牌照的推出、機構行為與理念的變化、投資顧問與理財師專業(yè)能力的建設以及第三方專業(yè)賦能機構的成長是目前市場機構普遍關注的核心點。
未來真正的買方投顧式財富管理機構應兼?zhèn)洹百I方”與“投顧”兩個角度的標準：（1）績效提取方式：向買方收費；（2）員工激勵模式：投資者、理財經(jīng)理和財富管理機構三者的利益統(tǒng)一；（3）開放的產(chǎn)品貨架：全球化、全品類或全策略的產(chǎn)品覆蓋；（4）客觀的產(chǎn)品遴選：不回避自有產(chǎn)品，但內(nèi)部資管產(chǎn)品與代銷產(chǎn)品一視同仁；（5）充分了解客戶：前置的KYC；（6）“投顧式服務”全程陪伴：從咨詢到配置落地和檢視跟蹤等完整的流程體系；（7）專業(yè)先行：專業(yè)的投研能力和資產(chǎn)配置系統(tǒng)。
“買方投顧”轉(zhuǎn)型任重而道遠，財富管理機構可以先扎扎實實做好“投顧”服務：自2018年《資管新規(guī)》推出以來，財富管理的重要性被越來越多的金融機構所關注?！胺菢宿D(zhuǎn)標”帶來的金融產(chǎn)品形態(tài)的演進以及與之相匹配的資金屬性的躍遷，催化中國財富管理行業(yè)積極地隨之變革。長遠來看，向買方投顧模式的轉(zhuǎn)型是發(fā)展的必然，但在機構經(jīng)營實踐中做到純粹意義上的“買方投顧”并不容易，對于中國的財富管理機構，可以先扎扎實實做好“投顧”服務，實現(xiàn)向“賣方投顧”的升級，給此刻的中國財富管理行業(yè)帶來更多的積極變化。
風險提示：報告中相關數(shù)據(jù)、觀點僅供參考；文中提及的機構，旨在對行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進行闡述，不代表推薦；報告采用的歷史及樣本數(shù)據(jù)有限，可能存在樣本不足以代表整個市場的風險；資本市場波動；市場環(huán)境及政策發(fā)展可能不及預期。
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