>> 信達(dá)證券-《商業(yè)銀行資本管理辦法》正式稿的四個關(guān)鍵問題-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
大小： |
795KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
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作者： |
李一爽 |
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11月1日，國家金融監(jiān)督管理總局公布《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱“資本辦法”）。針對資本辦法的整體框架性分析及其對債券市場的影響，可參考我們前期發(fā)布的相關(guān)報告。我們認(rèn)為本次資本辦法與2月份的征求意見稿的主要調(diào)整包括以下四個方面。
資本辦法整體下調(diào)了第一檔銀行針對居住用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重。一方面細(xì)化了貸款價值比的檔位，另一方面針對每一檔對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重都比之征求意見稿有所下調(diào)，符合今年以來監(jiān)管層面對于房地產(chǎn)政策的邊際變化。資本辦法下調(diào)了對于我國開發(fā)性金融機構(gòu)和政策性銀行次級債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重，由150%下調(diào)至100%。此外在房地產(chǎn)開發(fā)、信用證和股權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險暴露上相比于征求意見稿均有所放松，但對不良貸款資產(chǎn)證券化的風(fēng)險計量口徑有所收緊。
資本辦法簡化了回購交易中對于質(zhì)押質(zhì)物的風(fēng)險暴露要求，同時擴大了核心市場參與者的范圍。資本辦法保留了對于合格質(zhì)物質(zhì)押的20%風(fēng)險暴露權(quán)重底線要求，但針對其中的豁免情況做出了簡化。核心市場參與者相比于征求意見稿中，增加了證券公司、保險公司和除公募基金外的其他滿足一定資本或杠桿率要求且受監(jiān)管的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，基本囊括了目前國內(nèi)債券市場的主要參與主體。
公募基金管理人可以作為獨立第三方為銀行提供穿透法計量支持。特定情況下資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人可為銀行實施穿透法提供計量支持，現(xiàn)階段“特定情況”是指商業(yè)銀行投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品是公開募集證券投資基金，但依然存在信息披露公平性問題。一個可能的解決方案是公募基金管理人作為“第三方”，直接向銀行提供經(jīng)外部審計的資管產(chǎn)品整體風(fēng)險資產(chǎn)計量結(jié)果，但這種方法依然面臨著高估風(fēng)險權(quán)重的問題。
對于損失準(zhǔn)備設(shè)置過渡期可以理解為一定程度上放松對于監(jiān)管指標(biāo)實施的迫切性，也符合計提損失準(zhǔn)備的操作常識；但針對信息披露的過渡期似乎并不能理解為考核指標(biāo)落實上的放松，更多是對復(fù)雜的非現(xiàn)場監(jiān)管報表的操作性應(yīng)對?！安⑿衅凇蔽覀冋J(rèn)為也不能理解為是在具體指標(biāo)執(zhí)行上面的放松，而是確保銀行未來報表報送的及時性、完整性、準(zhǔn)確性，在并行期內(nèi)指導(dǎo)銀行合理填報新報表。
資本辦法相比于2月份的征求意見稿，主要改動內(nèi)容整體上有所放松，銀行業(yè)資本充足水平總體穩(wěn)定，平均資本充足率穩(wěn)中有升。但是本次資本辦法設(shè)定的1年并行期雖可按照新舊辦法分別計算報送，但并未有具體指標(biāo)執(zhí)行時間上放松的表述，對于部分資本充足率指標(biāo)相對緊張、內(nèi)部系統(tǒng)配合度較低的中小銀行或許會帶來一定影響。對于部分資本充足率指標(biāo)相對緊張、內(nèi)部系統(tǒng)配合度較低的中小銀行或許會帶來一定沖擊，極端情況下或引發(fā)二級市場的異常交易行為，對債券市場帶來額外擾動。
風(fēng)險因素：投資者行為的超預(yù)期變化；相關(guān)政策實施的細(xì)節(jié)差異。
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