久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布23年三季報(bào)，23年前三季度公司營收185.7億元，同減同比下降3.7%；歸母凈利潤6.2億元，同比下降32.9%；扣非歸母凈利潤5.6億元，同比下降38.6%。23Q3實(shí)現(xiàn)收入56.8億元，同比下降26.5%，環(huán)比提升25.5%；歸母凈利潤2.4億元，同比提升29.9%，環(huán)比提升246.1%；扣非歸母凈利潤2.3億元，同比提升24.6%，環(huán)比提升753.8%。
　　2023年前三季度，公司正極材料出貨持續(xù)增長，其中三元材料累計(jì)出貨逾7萬噸，同比增長約25%。預(yù)計(jì)公司前三季度噸凈利為0.8-0.9萬元。根據(jù)ICC鑫欏資訊數(shù)據(jù)，公司國內(nèi)市場占有率近18%，全球市占率提升至近10%。同時(shí)，公司材料的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，9系單晶正極已穩(wěn)定大規(guī)模量產(chǎn)；超高鎳單晶在海外客戶實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品定型；低鈷長循環(huán)富鋰錳基、全固態(tài)電池正極材料也取得客戶廣泛認(rèn)可。
　　正極新材料方面，公司也取得積極進(jìn)展。其中，錳鐵鋰出貨量穩(wěn)定提升，錳鐵比6:4、7:3的產(chǎn)品均已批量穩(wěn)定出貨，并獨(dú)家推出了基于三元和錳鐵鋰摻混的M6P材料，該材料可根據(jù)客戶不同需求調(diào)整摻混比例，提供全套的電化學(xué)解決方案。目前公司錳鐵鋰產(chǎn)品已經(jīng)全面覆蓋動力、小型動力、儲能和3C市場，預(yù)計(jì)動力市場的全年出貨占比可達(dá)20%以上。鈉電正極方面，公司在鞏固層狀材料先發(fā)優(yōu)勢的同時(shí)，針對儲能市場，開發(fā)了聚陰離子材料，目前已經(jīng)完成產(chǎn)品中試。
　　公司發(fā)布全球化戰(zhàn)略，產(chǎn)能覆蓋全球。公司規(guī)劃2024年底在韓擁有年產(chǎn)6萬噸/年三元正極材料以及2萬噸/年磷酸鹽產(chǎn)能，并在2025年底形成4萬噸/年前驅(qū)體產(chǎn)能。歐洲項(xiàng)目及北美項(xiàng)目也于今年正式啟動，預(yù)計(jì)2025年在歐洲，2026年在北美分別形成5萬噸/年三元產(chǎn)能。此外，公司也正在積極尋求拓展東南亞、拉美等市場的商業(yè)機(jī)會。
　　盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)23年正極出貨11萬噸，考慮到正極加工費(fèi)下滑，我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤9.5、13.4、15.9億（前值為18.6、24.9、30.9億），對應(yīng)PE估值22.6、15.9、13.5倍，考慮到公司為高鎳產(chǎn)品龍頭，并加快海外布局，我們看好公司未來發(fā)展，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期。