>> 銀河證券-每日晨報(bào)-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃：
中小盤：中小盤指數(shù)表現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，通信、房地產(chǎn)等行業(yè)超額收益明顯。50-200億中小盤行業(yè)剖析：關(guān)注通信、房地產(chǎn)、食品飲料、家電等本月具備超額收益。2023年10月，有8個(gè)行業(yè)的中盤股上漲，其中漲幅前三的行業(yè)為通信、醫(yī)藥、電子，相較于對(duì)應(yīng)的中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)，有18個(gè)行業(yè)的中盤股具備超額收益，超額收益前三的行業(yè)為通信、建筑、房地產(chǎn)。有8個(gè)行業(yè)的小盤股上漲，其中漲幅前三的行業(yè)為汽車、家電、電子，相較于對(duì)應(yīng)的中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)，有20個(gè)行業(yè)的小盤股具備超額收益，超額收益前三的行業(yè)為家電、計(jì)算機(jī)、汽車。中小盤部分行業(yè)表現(xiàn)較好，結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)各異建議關(guān)注其持續(xù)性。
通信：技術(shù)升級(jí)產(chǎn)業(yè)變革，6G新看點(diǎn)時(shí)不我待?；?G整體研究節(jié)奏，6G的關(guān)注度逐步提升。百倍速率、容量等全新網(wǎng)絡(luò)性能撬動(dòng)六大應(yīng)用場(chǎng)景，6G超大規(guī)模天線陣列ELAA-MM變64T64R為256T256R，再度重構(gòu)基站產(chǎn)業(yè)鏈，天線、濾波器、功率放大器、PCB量?jī)r(jià)齊升，全雙工CCFD、智能超表面RIS、軌道角動(dòng)量OAM、太赫茲光電發(fā)射等技術(shù)進(jìn)一步增加器件用量、精細(xì)化材料考量等。建議關(guān)注：國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定參與者中興通訊/信科移動(dòng)-U；基站天線及天線振子成長(zhǎng)性標(biāo)的通宇通訊/飛榮達(dá)/三維通信；陶瓷介質(zhì)諧振濾波器燦勤科技/武漢凡谷/大富科技；硅光/CPO/LPO積極布局中際旭創(chuàng)/新易盛/天孚通信/博創(chuàng)科技；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端+相控陣芯片上海瀚訊/海格通信/和而泰；物聯(lián)網(wǎng)及前沿應(yīng)用廣和通/美格智能/威勝信息/映翰通等。
輕紡：Q3利潤(rùn)端有所改善，底部經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好。家居：竣工維持快速成長(zhǎng)，靜待未來需求復(fù)蘇。造紙：價(jià)格穩(wěn)步上漲，看好企業(yè)盈利改善。包裝：下游消費(fèi)持續(xù)修復(fù)，原材料價(jià)格維持低位。輕工消費(fèi)：新型煙草發(fā)展前景明朗，文具行業(yè)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。
計(jì)算機(jī)：高通、蘋果先后發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)，并給出下季度業(yè)績(jī)指引。高通方面，受手機(jī)端需求疲軟的影響，當(dāng)季度業(yè)績(jī)暫低于預(yù)期。公司方對(duì)驍龍新版本芯片的需求及終端市場(chǎng)規(guī)模的復(fù)蘇表示樂觀。蘋果方面，銷售額連續(xù)四季度下滑，服務(wù)收入創(chuàng)歷史新高；iPhone為公司本季度唯一出現(xiàn)增長(zhǎng)的硬件產(chǎn)品線。今年10月發(fā)布的配備M3芯片的Mac，預(yù)計(jì)將改善下季度Mac銷售額；服務(wù)收入受公司客戶群擴(kuò)張拉動(dòng)，有望持續(xù)保持增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，企業(yè)對(duì)終端市場(chǎng)需求復(fù)蘇保有信心，持續(xù)研發(fā)升級(jí)將帶動(dòng)B端芯片需求及C端配備新芯片的各終端設(shè)備需求，當(dāng)前季度業(yè)績(jī)觸底后下季度營(yíng)收有望實(shí)現(xiàn)大幅回彈。
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