>> 銀河證券-每日晨報(bào)-231114
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
大?。?/td>
| 651KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點(diǎn)集萃：
宏觀：金融高頻數(shù)據(jù)周報(bào)：影響10月官方外匯儲備的三重因素（20231106-20231110）。中國官方外匯儲備規(guī)模連續(xù)三個(gè)月下滑，10月降幅收窄。10月外匯儲備規(guī)模下滑的三重因素包括：1、美元指數(shù)上行；2、美債收益率上行；3、國際收支基本平衡。我們的判斷和政策展望：官方外匯儲備規(guī)模將保持穩(wěn)定，壓力緩解。預(yù)計(jì)2024年年中美聯(lián)儲將進(jìn)入降息周期，中美利差倒掛將進(jìn)一步收窄，推動非儲備性質(zhì)金融賬戶項(xiàng)目的逆差好轉(zhuǎn)。
家電：盈利如期改善，基金配置力度加大。家電行業(yè)景氣如期恢復(fù)，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的受公募基金堅(jiān)定持有。隨著地產(chǎn)端筑底改善和促消費(fèi)政策逐步發(fā)力，家電內(nèi)需有望得到支撐，疊加四季度國內(nèi)外節(jié)慶促銷來臨，助力家電消費(fèi)活力釋放。海外庫存逐步去化、人民幣兌美元匯率走低、海運(yùn)費(fèi)持續(xù)回落等利好因素共振，出口改善態(tài)勢有望延續(xù)。當(dāng)前板塊估值依然處于較低位置，安全邊際較高。建議關(guān)注三條投資主線，一、有望受益于出口改善的白電龍頭，推薦美的集團(tuán)（000333）和海爾智家（600690）；二、有望受益于地產(chǎn)邊際改善的廚電，推薦老板電器（002508）；三、國內(nèi)外節(jié)慶促銷帶動景氣回升的清潔電器，推薦石頭科技（688169）。
建材：子行業(yè)表現(xiàn)分化，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)韌性較強(qiáng)。四季度為房企交付旺季，竣工端需求有望維持較高水平，促進(jìn)浮法玻璃、消費(fèi)建材下游需求的恢復(fù)；近期專項(xiàng)債發(fā)行提速，基建投資增速有望保持高增速水平，支撐水泥區(qū)域市場需求；風(fēng)電、汽車、電子等新應(yīng)用領(lǐng)域前景曠闊，后續(xù)需求有望改善，玻纖行業(yè)短期有望迎來邊際修復(fù)，長期行業(yè)有較大發(fā)展空間。建筑材料行業(yè)主要關(guān)注以下投資方向：（1）消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹、公元股份、偉星新材、北新建材、兔寶寶。（2）玻璃：推薦高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)、凱盛新能。（3）玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石。（4）水泥：建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥、上峰水泥。（5）新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技。
軍工：“鑄利劍，破長空”，軍+民+貿(mào)三輪驅(qū)動，無人機(jī)產(chǎn)業(yè)將乘風(fēng)而起。軍用領(lǐng)域，現(xiàn)代戰(zhàn)爭瞬息萬變，無人機(jī)系統(tǒng)作為關(guān)鍵的新質(zhì)新域作戰(zhàn)力量和未來戰(zhàn)場主角之一，相關(guān)裝備需求將提速，建議關(guān)注軍用無人機(jī)整機(jī)公司中無人機(jī)（688297.SH）、航天彩虹（002389.SZ）、航天電子（600879.SH）等，以及核心分系統(tǒng)配套商晶品特裝（688084.SH）、光威復(fù)材（300699.SZ）等。民用領(lǐng)域，工業(yè)無人機(jī)下游應(yīng)用持續(xù)爆發(fā)，建議關(guān)注縱橫股份（688070.SH）、華測導(dǎo)航（300627.SZ）等。
德邦科技(688035)：高端電子封裝材料行業(yè)先鋒，IC封裝材料高飛遠(yuǎn)翔。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤為1.25/1.51/1.93億元，同比增長1.98%/20.68%/27.58%，EPS分別為0.88/1.06/1.36元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為60.18x/49.87x/39.09x，首次覆蓋給予“推薦”評級。
迪安診斷(300244)：“產(chǎn)品+服務(wù)”一體化發(fā)展，長期成長空間廣闊。公司是國內(nèi)頭部第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)提供商，“產(chǎn)品+服務(wù)”一體化發(fā)展，隨著全國布局完善、運(yùn)營效率持續(xù)增高、特檢占比持續(xù)提升，常規(guī)業(yè)務(wù)有望長期保持高速增長。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為7.67/11.98/15.96億元，同比-46.55%、+56.35%、+33.17%，EPS分別為1.22/1.91/2.55元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為20/13/10倍，維持“推薦”評級。
|
|
