>> 開源證券-人福醫(yī)藥(600079)公司信息更新報告：業(yè)績符合預(yù)期，薪酬改革有望促進公司進一步發(fā)展-231116
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 835KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
余汝意 |
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業(yè)績符合預(yù)期，維持“買入”評級
2023年10月26日，公司發(fā)布2023年第三季度報告，2023年前三季度營業(yè)收入181.12億元，同比增長11.42%；歸母凈利潤17.69億元，同比下降20.50%；扣非歸母凈利潤15.03億元，同比增長18.79%。我們維持2023-2025年收入預(yù)測為249.77/275.84/292.39億元；維持2023-2025年的歸母凈利潤預(yù)測，預(yù)計2023-2025公司歸母凈利潤為22.34/27.83/31.69億元，2023-2025年的EPS為1.37/1.70/1.94元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為17.1/13.8/12.1倍，維持“買入”評級。
實行新的薪酬管理辦法，有望促進公司進一步發(fā)展
報告期內(nèi)，為推動公司戰(zhàn)略規(guī)劃實施，有效提升經(jīng)營管理效能，建立健全人才激勵體系，調(diào)動全員工作積極性和創(chuàng)造性，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，公司頒布了新的薪酬管理辦法?；驹瓌t有三點，①接軌市場，多元激勵。充分調(diào)研行業(yè)和市場薪酬水平，確保公司薪酬具有一定的外部競爭力；②依責(zé)定薪，效益導(dǎo)向。堅持薪酬與個人能力、崗位責(zé)任、業(yè)績貢獻相統(tǒng)一，確保薪酬內(nèi)部公平性；③掛鉤考核，動態(tài)調(diào)整。根據(jù)績效考核結(jié)果，對薪酬進行動態(tài)調(diào)整，能上能下，激勵員工持續(xù)提升個人能力和績效表現(xiàn)。我們認(rèn)為新的薪酬管理辦法改革，有利于提高公司的運營效率和市場競爭力，有望促進公司進一步發(fā)展。
立足優(yōu)勢細(xì)分領(lǐng)域，多個產(chǎn)品進展迅速
公司研發(fā)管線豐富，報告期內(nèi)，下屬各子公司先后獲批地奈德乳膏、咪達(dá)唑侖注射液(增補規(guī)格)、非布司他片、琥珀酸美托洛爾緩釋片、度他雄胺軟膠囊、乙磺酸尼達(dá)尼布軟膠囊、阿奇霉素干混懸劑等新產(chǎn)品；一類化藥HW021199片進入II期臨床試驗，一類化藥LL-50注射液、一類化藥HW060015膠囊、一類化藥HWH486膠囊獲批開展臨床試驗;隨著上市產(chǎn)品及在研產(chǎn)品的不斷增加，我們預(yù)計公司在麻醉、精神神經(jīng)等細(xì)分領(lǐng)域的競爭力將進一步加強。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品降價；競爭加?。恍缕飞鲜胁患邦A(yù)期；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期等風(fēng)險。
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