>> 安信證券-消費(fèi)行業(yè)一周看圖2023W46：茅臺提價增厚利潤且有望改善格局-231118
| 上傳日期： |
2023/11/18 |
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| 2765KB |
| 格式： |
pdf 共89頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙國防,張立聰,馬帥 |
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食飲行業(yè)首席分析師趙國防：
本次為茅臺時隔6年再度提價，增厚收入利潤的同時展現(xiàn)其價格重歸市場化運(yùn)作，漲價機(jī)制重歸正常，估值體系有望拔高。提價后在需求平穩(wěn)背景下，飛天批價短期上升后即回歸平靜。我們認(rèn)為此次提價對行業(yè)也有潛在較大影響：1）提價后業(yè)績壓力減弱，非標(biāo)產(chǎn)品或降低投放，改善行業(yè)競爭格局；2）茅臺提價后五糧液等產(chǎn)品空間打開，若普五批價上行，有望打開行業(yè)價格帶天花板。
行業(yè)評級：領(lǐng)先大市-A
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下行、需求不及預(yù)期、格局惡化
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