>> 德邦證券-周觀REITs2023年11月第3周：易方達深高速REIT已獲受理-231118
| 上傳日期： |
2023/11/19 |
大小： |
2173KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達,肖峰 |
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投資要點：
易方達深高速REIT已獲受理。11月16日，易方達深高速高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（簡稱“易方達深高速REIT”）已獲受理。
市場表現方面，本周REITs市場下行，鵬華深圳能源REIT（1.14%）領漲。大類資產方面，中證REITs指數下跌1.79%，REITs總指數下跌1.46%，產權REITs指數下跌1.47%，經營權REITs指數下跌1.44%。大類資產角度，REITs總指數跑輸滬深300指數0.95個百分點，跑輸中證全債指數1.64個百分點，跑輸南華商品指數0.96個百分點。細分類別方面，鵬華深圳能源REIT、中金廈門安居REIT領漲，漲跌幅分別為1.14%、0.57%。博時招商蛇口產業(yè)園REIT、華夏合肥高新產園REIT、中金湖北科投光谷REIT領跌，漲跌幅分別為-2.95%、-2.84%、-2.83%。本周大宗交易成交額總計6152.55萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價-0.22%。其中11月13日REITs大宗交易成交額為27.07萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價0.45%；11月15日REITs大宗交易成交額為133.77萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價-0.16%；11月16日REITs大宗交易成交額為5991.71萬元，成交價較前一日收盤價平均溢價-0.96%。
相關性方面，REITs指數方面，近250日中，中證REITs指數與滬深300、中證全債和南華商品指數之間的相關性分別為0.15、0.01和0.09；產權REITs指數與滬深300、中證全債和南華商品指數之間的相關性分別為0.13、0.01和0.07；經營權REITs指數與滬深300、中證全債和南華商品指數之間的相關性分別為0.14、0.07和0.08。近20日中，與中證REITs指數相關性最高的指數為中證轉債，相關系數為0.58。REITs內部相關性方面，近250日中，保租房REITs指數和倉儲物流REITs指數的內部相關性最高，相關系數為0.8。近20日中，能源設施REITs指數和產業(yè)園區(qū)REITs指數的內部相關性最高，相關系數為0.93。REITs細分類別方面，近250日保租房REITs與對應板塊相關性相對較強。具體來看，產業(yè)園區(qū)、倉儲物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎設施REITs指數和對應股票板塊之間的相關系數分別為0.17、0.16、0.25和0.19。近20日保租房REITs指數與對應板塊相關性相對較強，產業(yè)園區(qū)、能源設施、倉儲物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎設施REITs和對應板塊之間的相關系數分別為0.45、0.45、0.49、0.73、0.53和0.6。REITs對應個股表現方面，近250日中，富國首創(chuàng)水務封閉式REIT、華安張江光大園REIT和博時招商蛇口產業(yè)園REIT與對應股票具有相對較強的相關性，相關系數分別為0.17、0.13和0.12。近20日中，鵬華深圳能源REIT、中航首鋼綠能REIT和博時招商蛇口產業(yè)園REIT與對應股票具有相對較強的相關性，相關系數分別為0.43、0.42和0.41。
流動性方面，本周REITs總體成交活躍度下行。成交額方面，本周REITs總成交額(MA5)為1.85億元，環(huán)比上周下降25.7%，產權和經營權成交額(MA5)分別為1和0.86億元，環(huán)比上周分別變化了-27.9%和-22.9%。細分來看，園區(qū)基礎設施、能源基礎設施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎設施類REITs本周的MA5成交額分別為0.54、0.27、0.16、0.14、0.1、0.64億元，環(huán)比上周分別變化了-22.8%、-35.9%、-37.0%、-42.8%、-44.6%、-7.4%，其中本周MA5成交額最大的REITs類型是交通基礎設施，占比34.6%。成交量方面，本周REITs總成交量(MA5)為0.44億份，環(huán)比上周下降27.1%，產權和經營權成交量(MA5)分別為0.32和0.12億份，環(huán)比上周分別變化了-28.4%和-23.5%。細分來看，園區(qū)基礎設施、能源基礎設施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎設施類REITs本周的MA5成交量分別為0.19、0.04、0.05、0.05、0.02、0.09億份，環(huán)比上周分別變化了-21.8%、-31.0%、-34.3%、-43.5%、-50.1%、-7.7%，其中本周MA5成交量最大的REITs類型是園區(qū)基礎設施，占比42.5%。換手率方面，本周REITs換手率為2.8%，環(huán)比上周下降18.5%，產權和經營權換手率分別為2.9%和2.7%，環(huán)比上周分別變化了-32.1%和-20.5%。細分來看，園區(qū)基礎設施、能源基礎設施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎設施類REITs本周的MA5換手率分別為3.4%、3.5%、1.6%、2.4%、3.2%、2.5%，環(huán)比上周分別變化了-18.5%、-37.6%、-50.6%、-45.3%、-44.1%、-8.3%。
估值方面，平安廣交投廣河高速REIT的估值收益率最高。估值方面，園區(qū)基礎設施REITs中，建信中關村產業(yè)園REIT的PV倍數最小，為0.67；博時招商蛇口產業(yè)園REIT的估值收益率最高，為6.99%。能源基礎設施REITs中，中信建投國家電投新能源REIT的PV倍數最小，為1.01；中航京能光伏REIT的估值收益率最高，為6.51%。倉儲物流REITs中，中金普洛斯REIT的PV倍數最小，為0.84；中金普洛斯REIT的估值收益率最高，為6.05%。保障性租賃住房REITs中，華夏基金華潤有巢REIT的PV倍數最小，為0.96；華夏基金華潤有巢REIT的估值收益率最高，為5.66%。生態(tài)環(huán)保REITs中，富國首創(chuàng)水務封閉式REIT的PV倍數最小，為1.01；中航首鋼綠能REIT的估值收益率最高，為7.76%。交通基礎設施REITs中，華夏中國交建高速REIT的PV
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