>> 浙商證券-2024年證券行業(yè)風(fēng)險排雷手冊：年度策略報告姊妹篇-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
541KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
梁鳳潔,洪希檸,胡強 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
年度策略觀點：
行業(yè)策略：中央金融工作會議首提提金融強國，證監(jiān)會提“推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加強基礎(chǔ)制度和機制建設(shè)，加大投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，活躍資本市場”，預(yù)計仍有相關(guān)改革舉措推出。截至11月17日，板塊PB估值為1.27倍，處于十年17%分位，券商板塊攻守兼?zhèn)?，具備配置價值。
選股思路：①監(jiān)管支持頭部券商做優(yōu)做強，并擬拓展優(yōu)質(zhì)券商的資本空間，利好頭部優(yōu)質(zhì)券商長期發(fā)展，我們認為綜合服務(wù)能力較強的低估值龍頭央國企券商有望受益，推薦中信證券、華泰證券，中金公司H。②若活躍資本市場產(chǎn)生理想效果，則財富管理類券商將有較高彈性，推薦東方財富、廣發(fā)證券。③施政報告計劃推出積極政策，有望提振港股市場成交量與流動性，推薦香港交易所。
成立關(guān)鍵假設(shè)：
活躍資本市場的積極政策持續(xù)推出，市場情緒改善帶來成交量、投資收益率等指標的向上修復(fù)。
成立最大軟肋：
宏觀因素導(dǎo)致資本市場景氣度大幅下行，改革政策推進不及預(yù)期。。
風(fēng)險提示
1、宏觀經(jīng)濟大幅下行
2、交投活躍度大幅下降
3、資本市場改革不及預(yù)期
|
|
