>> 浙商證券-大制造行業(yè)周報(2023年11月第2周)：高端制造、安全創(chuàng)新、周期復(fù)蘇-231123
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
大小： |
875KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張雷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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機(jī)械2024年度策略：成長引領(lǐng)，周期復(fù)蘇
本周（2023年11月13日-11月19日）發(fā)布2篇深度：匯川技術(shù)、巨星科技；10月挖機(jī)開工小時數(shù)同比轉(zhuǎn)正，持續(xù)推薦工業(yè)氣體、半導(dǎo)體設(shè)備、3C設(shè)備、人形機(jī)器人。
推薦標(biāo)的：三一重工、徐工機(jī)械、杭氧股份、中國船舶、中聯(lián)重科、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、羅博特科、微導(dǎo)納米、杭叉集團(tuán)、安徽合力、恒立液壓、三一國際、雙環(huán)傳動、先導(dǎo)智能、樂惠國際、中兵紅箭、邁為股份、英杰電氣、華測檢測、僑源股份、海天精工、亞星錨鏈、大豐實業(yè)、榮旗科技、上海沿浦、華依科技、華培動力。
國防2024年度策略：興裝強(qiáng)軍，景氣上行
2024年度策略:興裝強(qiáng)軍，景氣上行。我們認(rèn)為2024年船舶、飛機(jī)（軍機(jī)、航發(fā)、大飛機(jī)、無人機(jī)）、衛(wèi)星、遠(yuǎn)火等重點領(lǐng)域?qū)⒂休^強(qiáng)確定性增長。2024年進(jìn)入到“十四五”后半程，部分?jǐn)_動因素逐步消除，國防軍工行業(yè)有望邁入武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的加速期。
國博電子深度：T/R組件龍頭，手機(jī)終端射頻芯片打開發(fā)展天花板。
推薦標(biāo)的：中國船舶、中航西飛、中航沈飛、航發(fā)動力、航發(fā)控制、洪都航空、航天彩虹（新增）、國博電子、北方導(dǎo)航、內(nèi)蒙一機(jī)。
汽車2024年度策略：自主+智能化+出海&小米造車產(chǎn)業(yè)鏈
整車：1、自主份額加速滲透：一汽豐田減產(chǎn)，斯特蘭蒂斯入股零跑；2、看好智能化：上周五四部門自動駕駛試點推動電動車更快發(fā)展。
零部件：小米產(chǎn)業(yè)鏈，11月9日小米供應(yīng)商傳遞積極信號，電機(jī)電控水平已達(dá)國內(nèi)一流。
推薦標(biāo)的：拓普集團(tuán)、長安汽車、愛柯迪。
電新：光伏企業(yè)座談會順利召開，公共領(lǐng)域車輛全面電動化試點啟動
光儲賽道量利向上趨勢明確，疊加電改政策打開行業(yè)盈利空間，堅定看好三季度光儲制造及運營商、電力設(shè)備等新能源賽道投資機(jī)遇。
光伏：量利雙增輔材（岱勒新材、帝科股份、歐晶科技、石英股份等）、強(qiáng)α白馬龍頭（TCL中環(huán)、通威股份、隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等）、分布式電站龍頭盈利改善、客戶拓展加速（芯能科技）；
鋰電：新業(yè)務(wù)拓展加速（贏合科技）；周期向上修復(fù)盈利環(huán)節(jié)（寧德時代、比亞迪等）、充電樁（海興電力等）；
儲能：集成商（華自科技、天能股份等）；PCS龍頭（陽光電源等）；
風(fēng)電：盈利改善環(huán)節(jié)及龍頭（金雷股份、日月股份等）；海風(fēng)（東方電纜、中天科技等）；國產(chǎn)替代（新強(qiáng)聯(lián)等）。
風(fēng)險提示
1）衛(wèi)星需求不及預(yù)期、發(fā)射成本降低不及預(yù)期、市場開拓風(fēng)險、衛(wèi)星在軌運行出現(xiàn)重大故障風(fēng)險；2）股權(quán)激勵、資產(chǎn)證券化節(jié)奏低于預(yù)期；3）重要產(chǎn)品交付不及預(yù)期；4）供應(yīng)鏈波動風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險等。
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