>> 山西證券-太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：硅料、組件價(jià)格持續(xù)小幅下探，大尺寸電池片價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點(diǎn)
國(guó)家能源局：截止10月光伏發(fā)電裝機(jī)5.36億千瓦：國(guó)家能源局發(fā)文指出，全國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模再創(chuàng)新高，截至10月底突破14億千瓦，達(dá)到14.04億千瓦，同比增長(zhǎng)20.8%，約占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的49.9%，其中光伏發(fā)電5.36億千瓦。預(yù)計(jì)年底全國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)將突破14.5億千瓦，風(fēng)電光伏發(fā)電裝機(jī)將突破10億千瓦。
全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心：2023年10月全國(guó)新能源并網(wǎng)消納情況：11月30日，全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心發(fā)布2023年10月全國(guó)新能源并網(wǎng)消納情況，10月光伏發(fā)電利用率97.5%，1-10月達(dá)到98.2%。
自然資源部：光伏方陣用地實(shí)行用地備案，不需按非農(nóng)建設(shè)用地審批：11月29日，自然資源部辦公廳印發(fā)《鄉(xiāng)村振興用地政策指南（2023年）》的通知。通知指出，光伏方陣用地不得占用耕地，占用其他農(nóng)用地的，應(yīng)根據(jù)實(shí)際合理控制，節(jié)約集約用地，盡量避免對(duì)生態(tài)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成影響。光伏方陣用地不得改變地表形態(tài)，以第三次全國(guó)國(guó)土調(diào)查及后續(xù)開展的年度國(guó)土變更調(diào)查成果為底版，依法依規(guī)進(jìn)行管理。光伏方陣用地實(shí)行用地備案，不需按非農(nóng)建設(shè)用地審批。
工信部：公布工業(yè)產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)示范企業(yè)名單：11月27日，工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于公布工業(yè)產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)示范企業(yè)名單（第五批）的通知。根據(jù)通知，確定了107家企業(yè)為第五批工業(yè)產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)示范企業(yè)，其中包括晶澳科技、隆基綠能、特變電工等。
COP28大會(huì)：生態(tài)文明和美麗中國(guó)等理念正引領(lǐng)著中國(guó)向著一個(gè)綠色的未來(lái)轉(zhuǎn)型：當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月30日，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第28次締約方大會(huì)(COP28)中國(guó)角開幕式暨“生態(tài)文明與美麗中國(guó)實(shí)踐”邊會(huì)在阿聯(lián)酋迪拜舉行。聯(lián)合國(guó)前副秘書長(zhǎng)、世界資源研究所高級(jí)顧問埃里克·索爾海姆表示，中國(guó)已經(jīng)贏得了污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，中國(guó)如今在太陽(yáng)能、風(fēng)電、氫能、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域都在全球占據(jù)重要的份額，正在引領(lǐng)綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程。美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)總裁柯瑞華表示，中國(guó)不僅在在凈化城市空氣方面，同時(shí)在向全世界提供太陽(yáng)能電池板方面以及其他形式的可再生能源和電池儲(chǔ)能以及電動(dòng)汽車方面都作出了很大貢獻(xiàn)。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為65元/kg，較上周下降3.0%。市場(chǎng)簽單氛圍恢復(fù)正常，但是整體簽單價(jià)格仍有下跌。硅料整體供應(yīng)量趨穩(wěn)，區(qū)分供應(yīng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，頭部企業(yè)高品質(zhì)硅料的有效供應(yīng)量持平、尚未見明顯上升；新增供應(yīng)量主要來(lái)自新產(chǎn)能部分的爬產(chǎn)和釋放，品質(zhì)仍需時(shí)間改善，供應(yīng)端結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)明顯。截至11月底，下游拉晶環(huán)節(jié)N型硅片整體產(chǎn)出比例逐月提升明顯，年末占比預(yù)計(jì)將攀升至月度占比40%左右。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)2.3元/片，較上周持平。硅片環(huán)節(jié)整體價(jià)格在當(dāng)前微薄盈利空間下走勢(shì)平穩(wěn)，在供需方面皆呈現(xiàn)短暫的穩(wěn)定。當(dāng)前硅片廠家針對(duì)下月排產(chǎn)規(guī)劃存在較大分歧，部分廠家排產(chǎn)數(shù)字仍在提升，而另一部分廠家出現(xiàn)下調(diào)產(chǎn)出的規(guī)劃，展望12月，硅片價(jià)格走勢(shì)將視硅片與電池環(huán)節(jié)的排產(chǎn)變化而變動(dòng)。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.42元/W，較上周下降6.7%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.58元/W，較上周持平；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.50元/W，較上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)19.0%。G12尺寸在供應(yīng)家數(shù)稀少下，呈現(xiàn)賣方市場(chǎng)的調(diào)價(jià)優(yōu)勢(shì)，維持良好價(jià)格。但在PERC電池需求下滑背景下，僅有個(gè)別頭部企業(yè)能持續(xù)保持滿載的生產(chǎn)，二三線專業(yè)電池廠家已經(jīng)開始出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)困難。當(dāng)前電池環(huán)節(jié)庫(kù)存在4-5天水平；展望后勢(shì)，由于市場(chǎng)需求快速轉(zhuǎn)換到N型產(chǎn)品，生產(chǎn)M10 PERC電池片將面臨長(zhǎng)期現(xiàn)金虧損，部分廠家開始醞釀12月減產(chǎn)計(jì)劃，電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)將是市場(chǎng)關(guān)注重心。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為1.01元/W，較上周下降1.9%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.03元/W，較上周下降1.9%。TOPCon組件價(jià)格為1.08元/W，較上周下降1.8%。12月預(yù)期地面大型項(xiàng)目將開始收尾，拉貨開始趨緩，由于今年并沒有明確節(jié)點(diǎn)，部分項(xiàng)目受組件價(jià)格探底影響延遲；分布式現(xiàn)貨市場(chǎng)則受到拋貨、捆綁銷售等策略影響，價(jià)格持續(xù)混亂。展望12月，組件排產(chǎn)除了少部分廠家因訂單支撐、維持較高的開工率以外，多數(shù)廠家都是減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，下降0.3-0.8GW不等，預(yù)計(jì)組件總產(chǎn)量約48-50GW。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看，硅料、M10電池片及組件環(huán)節(jié)持續(xù)降價(jià)，硅片及G12電池片價(jià)格持平，建議把握電池片相關(guān)的結(jié)構(gòu)性反彈機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：愛旭股份、隆基綠能、永和智控、帝科股份、福萊特，積極關(guān)注：福斯特、錦富技術(shù)、博菲電氣、時(shí)創(chuàng)能源、廣信材料。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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