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本期投資提示：
　　紅海商船接連遇襲，運(yùn)價(jià)再贏上行期權(quán)：馬士基赫伯羅特暫停紅海航行，部分船只掉頭，目的地為以色列或曾經(jīng)掛靠過(guò)以色列港口的化學(xué)品、集裝箱船均有受襲風(fēng)險(xiǎn)。蘇伊士運(yùn)河處理著全球約12%的貨物運(yùn)輸，30%的集裝箱貿(mào)易和近10%的原油貿(mào)易。集運(yùn): SCFI收于1094點(diǎn)，周上漲5%，運(yùn)力投放在簽約季受到調(diào)控，疊加胡賽武裝事件影響擴(kuò)大，歐線上漲11%至1029美元/TEU，油運(yùn)有跟漲可能，馬士基油輪已經(jīng)準(zhǔn)備在租約中增加繞行條款，推薦中遠(yuǎn)海能、招商輪船，招商南油。集運(yùn)板塊關(guān)注前期有破產(chǎn)預(yù)期的Zim
　　首推2024主線跨境物流板塊：催化劑有望從圣誕節(jié)黑五量向業(yè)績(jī)預(yù)期轉(zhuǎn)吧，高股息提供安全邊際，Q4-24年Q3逐季度業(yè)績(jī)同比改善確定性較高，2重點(diǎn)推薦中國(guó)外運(yùn)、華貿(mào)物流，關(guān)注嘉誠(chéng)國(guó)際、樂(lè)歌股份。
　　造船：新造船價(jià)格177.1點(diǎn)高位震蕩。大連海工獲得1+1艘7500方LCO2訂單、中集太平洋海工簽訂1艘12500立方米LNG加注船建造合同。繼續(xù)推薦中國(guó)船舶、關(guān)注中國(guó)重工、中船防務(wù)。原油運(yùn)：旺季后半段VLCC回落22%至40557美元/天，，但圣誕假期前市場(chǎng)仍預(yù)期貨主有貨盤需集中釋放，或?qū)\(yùn)價(jià)底部形成一定支撐。蘇伊士上漲下滑4%至53550美元/天，阿芙拉回落12%至41010美元/天。成品油：LR2上漲40%至47792美元/天，中東-遠(yuǎn)東石腦油出貨走強(qiáng)，貨盤活躍收緊運(yùn)力，運(yùn)價(jià)明顯抬升。MR下滑12%至32783美元/天，大西洋運(yùn)價(jià)從5w+運(yùn)價(jià)回落，高運(yùn)價(jià)吸引的運(yùn)力轉(zhuǎn)移對(duì)運(yùn)價(jià)的壓力逐步顯現(xiàn)。新加坡澳大利亞下滑3%至24334美元/天，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。干散：BDI報(bào)2348點(diǎn)，周回落14%。其中BCI周回落17%，周內(nèi)先漲后跌，波動(dòng)主要系惡劣天氣影響。短期內(nèi)仍以季節(jié)性回落為主。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)：PDCI回落1.5%至1221點(diǎn)
　　快遞：1）中通航空落地長(zhǎng)沙；申通將發(fā)行20億元中期票據(jù)，并增加與菜鳥關(guān)聯(lián)交易金額；圓通高管增持。a）根據(jù)航空貨運(yùn)資訊速遞，12月14日中通貨運(yùn)航司及相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目在長(zhǎng)沙簽約，意味著湖南首家貨運(yùn)航空公司落地取得新進(jìn)展。b）12月13日，申通快遞宣布公司擬向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)及發(fā)行20億元中期票據(jù)，并增加與菜鳥關(guān)聯(lián)交易金額，預(yù)計(jì)2024年日常關(guān)聯(lián)交易52.9億元。C）根據(jù)圓通速遞公告，公司副總裁葛程捷先生于2023年12月15日增持了公司股份92,500股，占公司股份總數(shù)的0.0027%，增持金額為112.02萬(wàn)元。2）投資分析意見(jiàn)：推薦數(shù)字化優(yōu)勢(shì)顯著、全網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升的圓通速遞以及業(yè)務(wù)量高速增長(zhǎng)、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量不斷優(yōu)化的申通快遞，建議關(guān)注中通快遞與順豐控股。
　　航空機(jī)場(chǎng)：1）2024年元旦小長(zhǎng)假的旅游產(chǎn)品預(yù)訂已經(jīng)開(kāi)始“加速”。攜程發(fā)布《2024年元旦跨年游旅游洞察》顯示，截至12月15日，2024年元旦假期國(guó)內(nèi)整體旅游訂單量同比去年增長(zhǎng)超3倍，酒店訂單同比增長(zhǎng)超5倍，機(jī)票增長(zhǎng)205%，跟團(tuán)定制游等度假訂單增長(zhǎng)240%。2）波音空客公布2023年11月交付情況：空客11月交付A320系列飛機(jī)48架（10月交付48架，疫情前月均交付量60架），波音11月交付B737系列飛機(jī)46架（10月交付19架，疫情前月均交付量45架）。3）投資分析意見(jiàn)：四季度候鳥遷徙效應(yīng)已觸發(fā)，過(guò)冬航線客流啟動(dòng)，但受雨雪天氣影響取消航班增加，跨境出行環(huán)比已有改善，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)航空機(jī)場(chǎng)板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì)。
　　公路鐵路：推薦廣匯物流，關(guān)注大秦鐵路、鐵龍物流。根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，11月27日-12月3日鐵路貨運(yùn)量為7832萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降0.1%，呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。伴隨疆煤產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張及區(qū)域路網(wǎng)格局完善，建議重點(diǎn)關(guān)注鐵路多式聯(lián)運(yùn)板塊和能源安全大背景下的疆煤外運(yùn)相關(guān)投資機(jī)會(huì)。公路板塊，繼續(xù)推薦有成長(zhǎng)屬性的公路高股息標(biāo)的投資機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦招商公路。推薦：廣匯物流，招商公路，永泰運(yùn)，嘉友國(guó)際，思維列控。關(guān)注：海晨股份，福然德，京滬高鐵，鐵龍物流，中鐵特貨，密爾克衛(wèi)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新造船訂單大幅增加、船廠產(chǎn)能大幅擴(kuò)張、原油補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束、經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期。