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事件：12月13日，聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP28）在阿聯(lián)酋迪拜閉幕。大會(huì)最終就《巴黎協(xié)定》首次全球盤(pán)點(diǎn)、減緩、適應(yīng)、資金、損失與損害、公正轉(zhuǎn)型等多項(xiàng)議題達(dá)成《阿聯(lián)酋共識(shí)》。我們對(duì)此點(diǎn)評(píng)如下：
　　重申1.5℃氣溫目標(biāo)的重要性和緊迫性。如果要控制在1.5℃內(nèi)，到2030年，需要大幅且快速地將全球溫室氣體排放量由2019年水平減少43%（以目前減排速度計(jì)算，僅比2019年減少2%），難度較大。我們認(rèn)為，預(yù)計(jì)2030年前將成為全球新能源裝機(jī)快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵窗口期，各國(guó)能源轉(zhuǎn)型有望進(jìn)入快車(chē)道，各國(guó)政策目標(biāo)新規(guī)有望陸續(xù)出臺(tái)。
　　各國(guó)就“轉(zhuǎn)型脫離”化石燃料達(dá)成一致，具有里程碑意義。各國(guó)代表就制定“轉(zhuǎn)型脫離化石燃料”的路線圖達(dá)成一致，同時(shí)提及造成氣候變化的主要原因是化石燃料，并承諾到2030年將可再生能源產(chǎn)能增加兩倍，能源效率提高一倍。我們認(rèn)為，一方面有望開(kāi)啟大規(guī)模的化石能源替代，尤其中東地區(qū)以石油為主，轉(zhuǎn)型新能源的緊迫性較強(qiáng)，2023H1中東市場(chǎng)累計(jì)進(jìn)口中國(guó)光伏組件達(dá)5.9 GW，同比增長(zhǎng)約60%，中東地區(qū)有望成為中國(guó)光伏企業(yè)建廠的新興選擇；另一方面，到2030年可再生能源產(chǎn)能增加兩倍，意味著全球年均新增裝機(jī)需超過(guò)550GW，光伏新增裝機(jī)市場(chǎng)空間提升且緊迫性較強(qiáng)，有望加速實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)品供需平衡。
　　融資情況取得進(jìn)展，長(zhǎng)期資金仍存較大缺口。各國(guó)就易受氣候影響的發(fā)展中國(guó)家的損失和損害基金達(dá)成協(xié)議，并在開(kāi)幕后的五天內(nèi)成功籌集超830億美元資金。同時(shí)，《阿聯(lián)酋共識(shí)》還敦促發(fā)達(dá)國(guó)家締約方緊急全面實(shí)現(xiàn)到2025年每年籌集1000億美元的目標(biāo)。
　　投資建議：受益《阿聯(lián)酋共識(shí)》承諾，即2030年將可再生能源產(chǎn)能增加兩倍，全球光伏裝機(jī)需求有望提速。建議關(guān)注兩條主線：一是N型電池技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，有望通過(guò)技術(shù)溢價(jià)帶領(lǐng)公司穿越周期底部；二是一體化布局海外市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，將受益于集中度提升和海外布局。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。政策推進(jìn)不及預(yù)期，市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，全球裝機(jī)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)外疫情超預(yù)期惡化風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期。