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2010年以來的14年中，按波段最大收益劃分，春季躁動可以分為缺席、提前、收益一般和收益明顯四種類型，缺席和提前分別出現(xiàn)過2次，4次收益明顯，6次收益一般。
　　2021-2022年春季躁動缺席的核心原因在于市場處于高位，海外流動性收緊，全A最大漲幅不超過10%，持續(xù)不超過20個交易日，期間占優(yōu)板塊以低估值順周期為主。
　　2013和2015年春季躁動提前至上一年12月，核心原因在于穩(wěn)增長政策靠前發(fā)力，這種情形下春季躁動時期往往成長風格占優(yōu)，可選消費也表現(xiàn)不錯。
　　2012、2016、2019、2020這四年春季躁動行情最為顯著，核心原因在于市場位置低+超跌、Q1流動性充足，穩(wěn)增長政策明顯發(fā)力，小盤風格、成長和周期相關(guān)行業(yè)占優(yōu)。
　　2010-2011、2014、2017-2018以及2023這六年春季躁動收益一般，核心原因在于市場位置不高不低，流動性和穩(wěn)增長政策配合不好，小盤風格、TMT與可選消費占優(yōu)。
　　風險提示：全球疫情反復、海外通脹超預期、地緣政治擾動加劇、產(chǎn)業(yè)政策推進速度或不及預期、歷史數(shù)據(jù)僅供參考、比較研究的局限性等。