>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大?。?/td>
| 526KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王禾 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)策略】風(fēng)格轉(zhuǎn)向價(jià)值藍(lán)籌，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場(chǎng)層面
（1）分市場(chǎng)來(lái)看，代表全部A股的萬(wàn)得全A指數(shù)跌1.01%，收于4407.37點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌0.68%，收于2898.88點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌1.43%，收于825.26點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.26%，收于1808.5點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲1.39%，收于1047.24點(diǎn)，總體來(lái)看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑贏，但硬科技板塊風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來(lái)看，代表超大盤(pán)股的上證50指數(shù)跌0.47%，收于2262.21點(diǎn)，代表大盤(pán)股的中證100指數(shù)跌0.60%，收于3157.91點(diǎn)，代表中大盤(pán)股的滬深300指數(shù)跌0.68%，收于3324.79點(diǎn)，代表中盤(pán)股中證500指數(shù)跌1.07%，收于5258.28點(diǎn)，代表小盤(pán)股的中證1000指數(shù)跌1.47%，收于5651.59點(diǎn)，總體來(lái)看，超大盤(pán)股板塊風(fēng)格跑贏，但小盤(pán)股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來(lái)看，石油石化、環(huán)保、公用事業(yè)漲幅居前，通信、電子、計(jì)算機(jī)跌幅居前。（4）分主題來(lái)看，連板指數(shù)、磷化工指數(shù)、打板指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.22倍，處于歷史后11.9%分位，市凈率（LF）估值為1.19倍，處于歷史后0.03%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為43.97倍，處于歷史后37.13%分位，市凈率（LF）估值為3.74倍，處于歷史后0.21%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為26.65倍，處于歷史后0.03%分位，市凈率（LF）估值為3.62倍，處于歷史后12.92%分位；萬(wàn)得全A市盈率（TTM）估值為16.17倍，處于歷史后18.51%分位，市凈率（LF）估值為1.43倍，處于歷史后0.12%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.85倍，處于歷史后98.27%分位，市凈率（LF）估值為2.97倍，處于歷史后73.02%分位。
三、資金層面
萬(wàn)得全A指數(shù)共有824家公司上漲，共有4397家公司下跌，其中漲停公司46家，跌停公司16家，全市場(chǎng)成交額6279.86億元，較上一交易日增加46.31億元。
四、市場(chǎng)策略
風(fēng)格轉(zhuǎn)向價(jià)值藍(lán)籌，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。消息面，根據(jù)第一財(cái)經(jīng)及財(cái)聯(lián)社，隨著今年超9萬(wàn)億元地方政府債券發(fā)行接近尾聲，為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)短板，部分省份已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備2024年發(fā)債工作。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，近期江蘇、河北、山西、海南等地已經(jīng)披露2024年一季度地方政府債券發(fā)行計(jì)劃，預(yù)計(jì)在一季度發(fā)債規(guī)模超過(guò)2200億元。安徽、甘肅、寧夏等地組建了2024~2026年當(dāng)?shù)卣畟袖N(xiāo)團(tuán)，為明年發(fā)債做準(zhǔn)備。此前財(cái)政部明確了今年將提前下達(dá)2024年部分新增地方政府債務(wù)額度。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)這一規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億元。受此利好消息推動(dòng)，周二市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向價(jià)值藍(lán)籌，石油石化、環(huán)保、公用事業(yè)等板塊表現(xiàn)尚可。雖然短期上證指數(shù)失守2900點(diǎn)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)下A股性價(jià)比較為突出。
隨著中央金融會(huì)議“金融強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)提出、活躍資本市場(chǎng)利好持續(xù)釋放、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲、中美關(guān)系回暖信號(hào)出現(xiàn)，A股市場(chǎng)在低位震蕩一段時(shí)期后，有望迎來(lái)反彈行情。在未來(lái)反彈行情下，小盤(pán)、微盤(pán)股預(yù)計(jì)仍然是市場(chǎng)的主要熱點(diǎn)，科技成長(zhǎng)仍然是主題投資的主要方向，近期可重點(diǎn)從以下方面把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：
（1）人工智能板塊。通常，A股市場(chǎng)主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)密切相關(guān)，主線行情能持續(xù)1-2年左右。人工智能可重點(diǎn)關(guān)注大模型、光模塊細(xì)分方向；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項(xiàng)重磅新品發(fā)布以及市場(chǎng)銷(xiāo)量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車(chē)、華為手機(jī)、華為鴻蒙；
（3）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，生物醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)估值及業(yè)績(jī)修復(fù)。
|
|
