>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-231229
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
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544KB |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何晨 |
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財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】市場(chǎng)大幅反彈，新能源賽道領(lǐng)漲
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場(chǎng)層面
?。?）分市場(chǎng)來(lái)看，代表全部A股的萬(wàn)得全A指數(shù)漲2.04%，收于4520.84點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲1.38%，收于2954.7點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲2.45%，收于850.39點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲3.85%，收于1879.5點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲2.68%，收于1056.46點(diǎn)，總體來(lái)看，創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊風(fēng)格跑贏，但藍(lán)籌板塊風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來(lái)看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲2.26%，收于2317.7點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)漲2.53%，收于3250.63點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲2.34%，收于3414.54點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)漲1.84%，收于5382.8點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲1.92%，收于5805.53點(diǎn)，總體來(lái)看，大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但中盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來(lái)看，電力設(shè)備、美容護(hù)理、食品飲料漲幅居前，公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁、煤炭漲幅居后。（4）分主題來(lái)看，BC電池指數(shù)、HJT電池指數(shù)、電源設(shè)備精選指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.45倍，處于歷史后13.38%分位，市凈率（LF）估值為1.21倍，處于歷史后0.29%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為45.21倍，處于歷史后44.27%分位，市凈率（LF）估值為3.85倍，處于歷史后4.85%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.7倍，處于歷史后0.67%分位，市凈率（LF）估值為3.76倍，處于歷史后15.33%分位；萬(wàn)得全A市盈率（TTM）估值為16.52倍，處于歷史后20.1%分位，市凈率（LF）估值為1.46倍，處于歷史后0.86%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.99倍，處于歷史后98.52%分位，市凈率（LF）估值為2.99倍，處于歷史后73.4%分位。
三、資金層面
萬(wàn)得全A指數(shù)共有4424家公司上漲，共有815家公司下跌，其中漲停公司67家，跌停公司11家，全市場(chǎng)成交額9023.98億元，較上一交易日增加2497.85億元。上一交易日，北向資金全天共計(jì)凈流入135.58億元，其中滬股通凈流入60.88億元，深股通凈流入74.7億元。
四、市場(chǎng)策略
市場(chǎng)大幅反彈，新能源賽道領(lǐng)漲。從估值來(lái)看，近期萬(wàn)得全A市凈率估值跌至市場(chǎng)極值附近，接近我們一直強(qiáng)調(diào)的“一級(jí)底部”區(qū)間，市場(chǎng)已充分定價(jià)“地產(chǎn)基本面弱勢(shì)”。從資金來(lái)看，相較10月底市場(chǎng)探底時(shí)，本輪市場(chǎng)探底時(shí)成交金額出現(xiàn)明顯萎縮，市場(chǎng)做空動(dòng)能枯竭。周四A股及港股市場(chǎng)大幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲3.85%，恒生科技指數(shù)大幅上漲3.41%，收盤接近最高點(diǎn)。A股全市場(chǎng)成交額9023.98億元，較上一交易日增加2497.85億元，北向資金全天共計(jì)凈流入135.58億元，市場(chǎng)情緒明顯回暖。分板塊而言，本輪市場(chǎng)反彈時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格有所切換，新能源等賽道股充當(dāng)市場(chǎng)反彈主力，人工智能等主題投資相對(duì)弱勢(shì)，資金可能發(fā)生調(diào)倉(cāng)換股?？傮w來(lái)看，A股中長(zhǎng)期性價(jià)比突出，短期反彈行情或?qū)⒀永m(xù)。關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：
（1）新能源賽道。目前新能源板塊明顯超跌，估值性價(jià)比凸顯，關(guān)注光伏、新能源車、鋰電池等賽道；
?。?）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，生物醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)估值及業(yè)績(jī)修復(fù)；
?。?）順周期板塊。當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)過(guò)度反應(yīng)，隨著市場(chǎng)預(yù)期改善，后續(xù)順周期板塊存在估值修復(fù)的動(dòng)力，關(guān)注白酒、建材、地產(chǎn)板塊。
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