久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

內(nèi)容提要：
　　目前在我國，投資顧問業(yè)務(wù)被分為證券投顧、資管投顧、基金投顧業(yè)務(wù)三大類，涉及投資咨詢、資產(chǎn)管理、債券交易行為等多個(gè)業(yè)務(wù)條線。
　　居民資產(chǎn)持續(xù)遷移。1）隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民財(cái)富規(guī)模不斷增加，居民持續(xù)提高金融資產(chǎn)占比，權(quán)益類資產(chǎn)增持速度高于其他資產(chǎn)；2）與成熟市場相比，我國居民現(xiàn)金和存款占比水平明顯較高，未來居民的資本市場資產(chǎn)持有比例仍有較大提升空間；3）整體來看，我國個(gè)人投資理念仍不成熟，呈現(xiàn)高投機(jī)性、高換手率、高散戶占比等特點(diǎn)，多數(shù)個(gè)人投資者亦缺乏對(duì)信息的分析能力；4）注冊(cè)制進(jìn)一步提高投資難度，散戶委托專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)成為趨勢。
　　展業(yè)模式多元化，人員快速增長。展業(yè)形式方面，多數(shù)券商設(shè)立一級(jí)部門主導(dǎo)投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行展業(yè)，將投顧業(yè)務(wù)與產(chǎn)品銷售落地相關(guān)聯(lián)，促進(jìn)財(cái)富管理體系化發(fā)展。盈利模式方面，券商投顧業(yè)務(wù)的創(chuàng)收模式持續(xù)多元化，資產(chǎn)規(guī)模門檻收費(fèi)、差別傭金模式及服務(wù)費(fèi)用模式為主流收費(fèi)模式，“買方投顧”覺醒。從業(yè)人員情況，投顧人數(shù)快速增長，已超越經(jīng)紀(jì)人數(shù)量，人員素質(zhì)持續(xù)提升。
　　個(gè)性化服務(wù)能力需提升。1）“投資顧問”三個(gè)業(yè)務(wù)方向較為獨(dú)立，券商難以把握投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展管理方向，加大監(jiān)管難度，且現(xiàn)行投顧管理辦法仍有優(yōu)化空間；2）從業(yè)人員仍難支撐業(yè)務(wù)精細(xì)化發(fā)展，一方面，我國投資顧問數(shù)量相對(duì)龐大的客戶基數(shù)仍顯單薄，另一方面，我國投資顧問專業(yè)能力仍需提升。3）業(yè)務(wù)生態(tài)圈仍未建立，業(yè)務(wù)支持上，協(xié)同支持仍需豐富，綜合服務(wù)上，還未實(shí)現(xiàn)通過投顧業(yè)務(wù)串聯(lián)整個(gè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)。
　　業(yè)務(wù)發(fā)展建議：第一，從頂層設(shè)計(jì)上提升投顧業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位，配備多方位的研究內(nèi)容開發(fā)支持；第二，聚焦細(xì)分市場，形成差異化競爭，券商應(yīng)更細(xì)致的刻畫客戶畫像，且根據(jù)自身資源稟賦及業(yè)務(wù)特色，在現(xiàn)有客戶中深度挖掘投資顧問業(yè)務(wù)條線客戶；第三，豐富產(chǎn)品矩陣，提高客戶粘性，資本市場產(chǎn)品上增加策略種類，布局大類資產(chǎn)配置領(lǐng)域，搭建多元化財(cái)富管理產(chǎn)品矩陣，在其他一攬子金融產(chǎn)品服務(wù)上，券商應(yīng)加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的合作，搭建財(cái)富管理綜合金融平臺(tái)。第四，科技賦能，探索智能投顧新模式，進(jìn)一步加強(qiáng)與科技研發(fā)公司的合作。
　　投資建議：部分券商投顧已經(jīng)在探索專業(yè)化、智能化及買方化。建議關(guān)注運(yùn)營理念先進(jìn)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)體量領(lǐng)先的中信證券、中金公司、國泰君安；在公募、資管產(chǎn)品條線研發(fā)能力突出的廣發(fā)證券、東方證券、財(cái)通證券以及兼具互聯(lián)網(wǎng)及財(cái)富管理基因的東方財(cái)富。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外疫情超預(yù)期影響業(yè)務(wù)開展及市場情緒；流動(dòng)性不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下降；資本市場改革進(jìn)程不及預(yù)期；相關(guān)假設(shè)條件不成立對(duì)證券行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L的風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)公司業(yè)績?cè)鲩L低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)外二級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢急劇惡化；宏觀政策和行業(yè)政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；地緣性沖突升級(jí)及外溢風(fēng)險(xiǎn)；其他黑天鵝事件風(fēng)險(xiǎn)等。