>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點2024年第01期：年末A股反彈上揚-240102
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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投資要點：
A股主要股指集體上漲，電力設(shè)備板塊漲幅居前：12月25日-12月29日當(dāng)周A股主要股指集體上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指上漲3.59%，深證成指上漲3.29%，滬深300上漲2.81%，上證綜指上漲2.06%，科創(chuàng)50上漲1.03%。12月25日-12月29日當(dāng)周申萬一級行業(yè)漲多跌少，其中電力設(shè)備、有色金屬、食品飲料漲幅位居前列。
兩市成交額有所增加，電子板塊交投最為活躍：12月25日-12月29日周內(nèi)兩市日均交易額為7295.33億元，較上周增加1.42%。分行業(yè)看，電子板塊交投最為活躍，12月25日-12月29日當(dāng)周電子行業(yè)成交額為4143.04億元，位居第一，電力設(shè)備、計算機位列第二和第三。
兩融余額減少，北向資金凈流入A股市場：截至12月29日收盤，A股市場融資融券余額為16,497.51億元，較上周減少48.06億元；周內(nèi)兩融交易額為2858.02億元。分行業(yè)看，12月25日-12月29日當(dāng)周多數(shù)行業(yè)遭到融資融券凈流出。融資融券凈流出額較高的行業(yè)為有色金屬、電力設(shè)備、食品飲料等。12月25日-12月29日北向資金凈流入186.70億元。
投資建議：海外方面，2023年美聯(lián)儲最后一次議息會議后，投資者預(yù)計上半年開始放松貨幣政策，帶動近期海外權(quán)益市場表現(xiàn)強勢。同時，通脹讀數(shù)延續(xù)回落，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持韌性，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂減少。國內(nèi)方面，央行2023年第四季度貨幣政策例會上指出，將更加注重做好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴大內(nèi)需。財政部部長藍(lán)佛安在“實施積極的財政政策，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家提供財政保障”專題報告中表示，積極的財政政策將適度加力、提質(zhì)增效，保持適當(dāng)支出強度，提高政策精準(zhǔn)性針對性。宏觀調(diào)控政策基調(diào)積極，年末市場交易活躍度有所回升。預(yù)計在基本面延續(xù)企穩(wěn)向好、流動性環(huán)境預(yù)期改善下，A股有望蓄力上揚。行業(yè)配置方面：1）一季度積極的政策持續(xù)發(fā)力推動內(nèi)需回暖，“穩(wěn)增長”主線下尋找大消費產(chǎn)業(yè)鏈、基建投資鏈的績優(yōu)龍頭；2）中小成長板塊在市場低位上揚階段彈性更大，關(guān)注數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)等領(lǐng)域。
風(fēng)險因素：政策變動風(fēng)險；企業(yè)盈利不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。
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