>> 銀河證券-每日晨報(bào)-240105
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃：
宏觀：聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要未傳達(dá)更鴿派信號(hào)，關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)。目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)明顯傾向于2024年上半年開啟降息后縮表仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。2024上半年縮表大概率持續(xù)，但下半年能否順利進(jìn)行取決于中小銀行現(xiàn)金水平是否安全，如果銀行間流動(dòng)性明顯收緊或出現(xiàn)與商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)，則縮表可能放緩或停止。
社服：中國(guó)教培行業(yè)當(dāng)前政策穩(wěn)定性的清晰度已較高，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的界限與框架已經(jīng)明晰。在此基礎(chǔ)上，我們預(yù)計(jì)供需兩端優(yōu)化趨勢(shì)將進(jìn)一步強(qiáng)化，頭部教培機(jī)構(gòu)將充分受益集中度提升+新業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)的成長(zhǎng)空間。推薦學(xué)大教育，受益標(biāo)的新東方-S、科德教育。
輕紡：美國(guó)低庫(kù)存&降息預(yù)期，家居出口有望向好。家居：內(nèi)銷仍待需求復(fù)蘇，外銷出口預(yù)期改善。當(dāng)前竣工數(shù)據(jù)快速增長(zhǎng)，而疲軟的消費(fèi)力導(dǎo)致大量家居需求延期，未來(lái)釋放仍將支撐家居消費(fèi)，且后續(xù)潛力巨大的存量房市場(chǎng)將伴隨消費(fèi)力恢復(fù)而發(fā)力。家居龍頭通過(guò)品類拓展協(xié)同&全域全渠道布局，持續(xù)提升市占率。當(dāng)前美國(guó)家具庫(kù)存處于相對(duì)低位，且后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)有較大概率降息，有望拉動(dòng)地產(chǎn)和家居消費(fèi)，外銷市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)亮眼表現(xiàn)。建議關(guān)注：定制龍頭【歐派家居】、【索菲亞】、【志邦家居】及【金牌廚柜】；軟體龍頭【顧家家居】、【慕思股份】。
計(jì)算機(jī)：人工智能行業(yè)月報(bào)：多模態(tài)賦能千行百業(yè)，2024迎來(lái)AIGC應(yīng)用元年。建議關(guān)注1、算力國(guó)產(chǎn)替代相關(guān)機(jī)會(huì)；2、華為產(chǎn)業(yè)鏈及生態(tài)伙伴相關(guān)機(jī)會(huì)；3、逐步向國(guó)產(chǎn)的自主AI算力為底座遷移的MAAS及相關(guān)應(yīng)用的機(jī)會(huì)。4、數(shù)據(jù)要素持有商、授權(quán)運(yùn)營(yíng)商相關(guān)機(jī)會(huì)。5、AIPC投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：中科創(chuàng)達(dá)、超圖軟件、同花順、嘉和美康、彩訊股份、拓爾思、螢石網(wǎng)絡(luò)、國(guó)能日新、上海鋼聯(lián)、深桑達(dá)A、中科曙光、中科星圖、?？低?、金山辦公、英方軟件、柏楚電子、中控技術(shù)、科大訊飛、昆侖萬(wàn)維、萬(wàn)興科技、軟通動(dòng)力、潤(rùn)和軟件、易華錄、云賽智聯(lián)、龍芯中科、曙光數(shù)創(chuàng)等公司。
傳媒：關(guān)注蘋果MR發(fā)售及春節(jié)檔影片定檔進(jìn)展。春節(jié)檔即將臨近，建議重視影視院線板塊：1）儲(chǔ)備充足，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容待映的光線傳媒（300251.SZ）、博納影業(yè)（001330.SZ）；2）受益于需求回暖的院線龍頭萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）；3）業(yè)務(wù)覆蓋電影制作發(fā)行播映全產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí)受益于進(jìn)口片供給修復(fù)的中國(guó)電影（600977.SH）；4）在線票務(wù)服務(wù)受益于市場(chǎng)復(fù)蘇，影片出品、宣發(fā)能力突出的貓眼娛樂（1896.HK）等。此外，蘋果預(yù)計(jì)于1月底在北美推出Vision Pro，市場(chǎng)期待值較高，我們認(rèn)為蘋果Vision Pro的是MR內(nèi)容的生態(tài)發(fā)展的重要一步，我們看好MR快速落地和內(nèi)容生態(tài)發(fā)展，建議重視未來(lái)MR的落地應(yīng)用兩個(gè)大方向：1）視覺相關(guān)：MR能帶來(lái)更沉浸的3D視覺沖擊，重構(gòu)文旅、演藝、教育、營(yíng)銷領(lǐng)域的視覺體驗(yàn)。建議關(guān)注：華策影視（300133.SZ）、風(fēng)語(yǔ)筑（603466.SH）、鋒尚文化（300869.SZ）等；2）交互相關(guān)：主要包括游戲、派對(duì)、社交場(chǎng)景。建議關(guān)注：恒信東方（300081.SZ）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）等。
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