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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)月報(bào)
　　12月游戲月報(bào)：重點(diǎn)手游符合預(yù)期，估算《元夢(mèng)之星》首月流水6-8億元
　　4季度我們跟蹤的本土手游流水受新游帶動(dòng)同比增17%（Sensor Tower及七麥數(shù)據(jù)）。
　　騰訊：本土流水同比增14%/33億元，海外流水同比持平。網(wǎng)易：本土維持同比增勢(shì)（23億元，+28%），《逆水寒》/《蛋仔派對(duì)》仍貢獻(xiàn)主要增量。海外流水同比增9%/7000萬元。
　　我們估算《元夢(mèng)之星》首月流水6-8億元。春節(jié)是派對(duì)游戲主要運(yùn)營節(jié)點(diǎn)，《蛋仔派對(duì)》在用戶基數(shù)（MAU>1億）、UGC地圖等方面保持優(yōu)勢(shì)，考慮騰訊生態(tài)IP聯(lián)動(dòng)及微信社交傳播優(yōu)勢(shì)，《元夢(mèng)之星》長期MAU亦有增長潛力。
　　投資啟示：《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法(草案征求意見稿)》發(fā)布，意在規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展。重點(diǎn)手游流水符合預(yù)期，我們維持4季度手游收入預(yù)期（騰訊恢復(fù)同比正增長，網(wǎng)易同比增44%）。網(wǎng)易（NTESUS/9999 HK/買入）在新游拉動(dòng)下業(yè)績確定性強(qiáng)。