>> 銀河證券-2024年證監(jiān)會首次重磅發(fā)聲提振市場信心-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊超 |
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證監(jiān)會2024年首場發(fā)布會重磅發(fā)聲：1月12日，證監(jiān)會召開2024年首場新聞發(fā)布會，這也是自2021年9月24日后，時隔兩年多證監(jiān)會首次召開線下新聞發(fā)布會。證監(jiān)會就新股發(fā)行節(jié)奏。上市公司分紅和股份回購、投資端改革工作等作出表態(tài)，并對A股估值等市場熱點進行回應，釋放積極的政策信號，有助于活躍資本市場，提振市場信心。
科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化：（1）證監(jiān)會和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，更好促進一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展?？茖W合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，有助于緩解A股市場資金面壓力，促進投融資動態(tài)平衡。（2）新股發(fā)行承銷機制運行總體平穩(wěn)，市場化發(fā)行定價功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現(xiàn)象并存，表明競爭博弈、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。針對極端超募現(xiàn)象從嚴監(jiān)管，新股發(fā)行平均市盈率有所回落。
完善分紅與回購制度：（1）近年來，A股市場年度累計現(xiàn)金分紅總額持續(xù)增長。證監(jiān)會推動上市公司不斷增強分紅意識，將進一步健全上市公司常態(tài)化分紅機制，有利于投資者對上市公司估值定價，同時增強投資者回報，提振投資者信心，為市場的長期穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。（2）證監(jiān)會鼓勵上市公司依法合規(guī)運用回購工具，同時也將加大回購的事中事后監(jiān)管。上市公司回購力度持續(xù)加大，有助于增加市場上的流通資金，同時向市場傳遞企業(yè)價值被低估的信號，有力提升市場信心。
全面推進資本市場投資端改革：（1）公募基金方面，證監(jiān)會將扎實有序推進基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動行業(yè)更好服務投資者財富管理需求。同時，將繼續(xù)支持行業(yè)機構(gòu)逆市布局，有助于吸引更多資金進入A股市場，帶動資本市場活躍度上升。（2）中長期資金方面，《資本市場投資端改革行動方案》即將出臺，各類中長期資金參與資本市場的積極性和穩(wěn)定性有望提升。隨著中長期資金引入力度不斷加大，市場增量資金狀況有望改善，有助于減少市場短期波動，同時中長期資金入市優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導市場重視長期投資和價值投資，利好資本市場的長期健康發(fā)展。此外，個人養(yǎng)老金的不斷發(fā)展，有望為資本市場帶來更多長期穩(wěn)定的資金流入，有利于進一步提振市場信心。
A股市場中長期配置價值凸顯：證監(jiān)會指出，當期A股市場估值水平已處于歷史低位，長期看已具備較高的投資價值。當前國內(nèi)經(jīng)濟正處于房地產(chǎn)下行、新動能增長的轉(zhuǎn)型期，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，經(jīng)濟延續(xù)修復態(tài)勢，企業(yè)業(yè)績有望迎來邊際改善。疊加投資端改革政策加持下，中長期資金引入力度不斷加大，增量資金狀況有望緩步改善。A股市場中長期配置價值凸顯，但仍需注意海內(nèi)外多重因素的擾動。
風險提示：全球經(jīng)濟下行風險，美聯(lián)儲降息時點及幅度不確定性風險，國際地緣因素不確定性風險，市場情緒不穩(wěn)定性風險等。
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