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結(jié)論與建議：
　　得益于本土半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代的推進(jìn)，公司2023年?duì)I收增長(zhǎng)超過(guò)3成，核心刻蝕設(shè)備增長(zhǎng)近5成，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)45%-58%，同時(shí)公司2023年新簽訂單84億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)3成，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗。
　　展望未來(lái)，半導(dǎo)體設(shè)備本土化的進(jìn)程持續(xù)加快，隨著半導(dǎo)體行業(yè)景氣抬頭，國(guó)內(nèi)設(shè)備增速需求在2024年有望提升。公司立足于刻蝕設(shè)備以及MOCVD設(shè)備市場(chǎng)，同時(shí)布局沉積設(shè)備領(lǐng)域，未來(lái)有望形成多個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。與此同時(shí)，公司南昌、臨港、南昌基地持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，為后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供保障。從估值來(lái)看，公司2024年P(guān)S約10倍，PE為36倍，維持買進(jìn)建議。
　　 2023業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)：公司發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約62.6億元，同比增長(zhǎng)約32.1%。其中，CCP和ICP等離子體刻蝕設(shè)備預(yù)計(jì)2023年?duì)I業(yè)收入約47.0億元，同比增長(zhǎng)約49.4%。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17億元-18.5億元，YOY增長(zhǎng)45%-58%，扣非后凈利潤(rùn)11億元-12.4億元，YOY增長(zhǎng)19.6%-34.9%。相應(yīng)的4Q23，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.2億元，YOY增長(zhǎng)30.8%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.4億元-6.9億元，YOY增長(zhǎng)43.3%-83.2%，扣非后凈利潤(rùn)3.7億元-5.1億元，YOY增長(zhǎng)32.9%-83.8%。
　　新簽訂單持續(xù)快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)確定性高：得益于半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的推進(jìn)，2023年公司新增訂單金額約83.6億元，同比增長(zhǎng)約32.3%，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。其中，新增刻蝕設(shè)備訂單金額約69.5億元，同比增長(zhǎng)約60.1%，在新簽訂單中的占比攀升至83%，公司在核心刻蝕設(shè)備市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2023-25年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.5億元、22.9億元和28.1億元，YOY分別增長(zhǎng)49%、31%和23%，EPS分別為2.83元、3.71元和3.86元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-25年P(guān)E分別為48倍、36倍和30倍，2024年P(guān)S預(yù)計(jì)約10倍，給與買進(jìn)的評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美科技脫鉤影響半導(dǎo)體設(shè)備需求增長(zhǎng)。