>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-240122
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債增量下跌，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降1.39%、上證綜指環(huán)比下降2.68%、深證成指環(huán)比下降3.50%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降2.83%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.58%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降5.77%。
市場風格：大盤價值相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降1.80%、大盤價值環(huán)比下降0.73%、中盤成長環(huán)比下降3.78%、中盤價值環(huán)比下降3.57%、小盤成長環(huán)比下降5.35%、小盤價值環(huán)比下降4.54%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為297.09億元，環(huán)比增長10.48%；萬得全A總成交額為8051.96億元，環(huán)比增長18.34%；滬深兩市主力凈流出396.06億元，北向資金凈流入10.47億元；十年國債收益率環(huán)比降低1.05bp至2.49%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為109.36元，環(huán)比昨日下降1.40%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為139.66元，環(huán)比上升0.18%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為105.17元，環(huán)比下降0.43%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為113.94元，環(huán)比下降0.84%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比8.03%，較昨日環(huán)比下降3.47pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比40.69%，較昨日上升8.58pct；收盤價在100元以下的個券有19只。價格中位數(shù)為111.14元，環(huán)比昨日下降2.19%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為20.18%，環(huán)比昨日下降1.62pct；整體加權(quán)平價為73.26元，環(huán)比昨日下降3.75%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為6.39%，環(huán)比下降1.30pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為86.10%，環(huán)比上升0.91pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為24.88%，環(huán)比下降0.31pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為傳媒（-6.55%）、社會服務（-5.36%）、美容護理（-5.31%）。
轉(zhuǎn)債市場共計28個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為美容護理（-3.75%）、汽車（-2.89%）、環(huán)保（-2.78%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-2.05%、制造環(huán)比-2.46%、科技環(huán)比-2.43%、大消費環(huán)比-2.72%、大金融環(huán)比-1.05%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+5.9pct、制造環(huán)比+6.1pct、科技環(huán)比+6.4pct、大消費環(huán)比+7.2pct、大金融環(huán)比+3.3pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-5.34%、制造環(huán)比-5.88%、科技環(huán)比-6.13%、大消費環(huán)比-6.76%、大金融環(huán)比-2.94%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-2.5pct、制造環(huán)比-3.3pct、科技環(huán)比-3.2pct、大消費環(huán)比-3.6pct、大金融環(huán)比-1.2pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
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