>> 信達(dá)證券-2024年2月“十大金股”組合-240130
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
大小： |
667KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
樊繼拓,左前明,龐倩倩 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2月策略觀點(diǎn)：
大勢研判：由于2023年2月以來，市場歷次反彈大多是兩周到1個(gè)月，所以大部分投資者對(duì)反彈的持續(xù)性還有較大的擔(dān)心。我們認(rèn)為，由反彈升級(jí)為反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵信號(hào)是：（1）有年度盈利改善的“短期不可證偽的邏輯”，重點(diǎn)觀察地產(chǎn)政策和銷售；（2）觀察新能源等老賽道能否企穩(wěn)走強(qiáng)。歷次牛市的驅(qū)動(dòng)力大多是不同的，之前牛市的重要驅(qū)動(dòng)力是房地產(chǎn)（對(duì)消費(fèi)的影響）和新能源（對(duì)高端制造）。這兩個(gè)力量的走弱是熊市出現(xiàn)的核心原因之一，而熊市結(jié)束初期，市場反轉(zhuǎn)的第一個(gè)季度大多需要這些利空邏輯的緩和。市場反轉(zhuǎn)之后，其他產(chǎn)業(yè)邏輯慢慢會(huì)成為真正的主線。等牛市進(jìn)入中期，即使房地產(chǎn)和新能源基本面再次惡化，對(duì)市場整體的影響恐也有限。
短期內(nèi)超跌的老賽道（比如新能源）可能會(huì)有季度逆襲，2024年年度配置順序：上游周期>AI、汽車汽零>金融地產(chǎn)>老賽道（醫(yī)藥半導(dǎo)體新能源）>消費(fèi)。歷史上底部大反彈或反轉(zhuǎn)附近，一般會(huì)有以下特征：（1）在長期風(fēng)格偏小盤的階段（比如2008-2016年），如果指數(shù)出現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)，小盤風(fēng)格可能會(huì)階段性回撤或滯漲，大盤風(fēng)格往往會(huì)更強(qiáng)。（2）熊市結(jié)束后第一波上漲會(huì)有前一輪牛市的影子，而上周有所表現(xiàn)的新能源恰恰是上一輪牛市最強(qiáng)的方向。（3）底部剛反轉(zhuǎn)的2-3個(gè)月，漲幅最大的板塊大多是超跌類板塊，比如2022年4月底反轉(zhuǎn)后新能源半導(dǎo)體最強(qiáng)和10月底反轉(zhuǎn)后消費(fèi)最強(qiáng)，這些均是之前半年最弱的。但底部反轉(zhuǎn)附近最強(qiáng)的板塊和未來1年最強(qiáng)的方向相關(guān)性不大。
2月信達(dá)證券“十大金股”組合為：納思達(dá)（計(jì)算機(jī)）、兗礦能源（能源）、賽輪輪胎（化工）、廣匯物流（交運(yùn)）、海油工程（石化）、齊魯銀行（銀行）、萬辰集團(tuán)（食飲）、廣匯能源（電力公用）、寧德時(shí)代（電新）、滬電股份（電子）。
風(fēng)險(xiǎn)因素：房地產(chǎn)市場超預(yù)期下行，美股劇烈波動(dòng)，個(gè)股黑天鵝事件。
|
|
