>> 招商證券-微光股份(002801)非經(jīng)常損益導(dǎo)致業(yè)績短期承壓，看好公司長期發(fā)展-240202
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 274KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
董瑞斌,鄭曉剛 |
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事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告
公司預(yù)計23年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元~1.35億元，同比下降56.16%~65.90%；
實現(xiàn)扣非后凈利潤2.73億元~2.85億元，同比下降1.15%~5.31%。
公司加大營銷力度與研發(fā)投入，積極拓展對外業(yè)務(wù)活動。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，2023年度，公司營業(yè)收入預(yù)計12.69億元，同比小幅增長，整體毛利率與2022年度基本持平。2023年公司加大營銷力度，對外拓展業(yè)務(wù)活動增加，銷售費用增加，公司加大研發(fā)投入，研發(fā)費用增加，同時匯率波動致使公司匯兌收益減少，導(dǎo)致公司2023年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計同比小幅下降。
信托產(chǎn)品未按期兌付導(dǎo)致業(yè)績短期承壓。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)公司購買的部分“中融信托”信托產(chǎn)品出現(xiàn)未按期兌付的情形，公司對此確認公允價值變動損失合計2.04億元，該事項屬于非經(jīng)常性損益，預(yù)計本次事件過后不會對公司的正常業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響。
積極實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷拓展產(chǎn)品品種與應(yīng)用空間。公司專注電機、風(fēng)機、微特電機行業(yè)30年，具備卓越的創(chuàng)新研發(fā)與生產(chǎn)實力。公司23年中期報告中提到，截至23年年中，公司共擁有有效專利247項、軟件著作權(quán)35項。我們認為，公司憑借多年扎實的技術(shù)儲備以及領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)化能力，預(yù)計后續(xù)將在電機、風(fēng)機、微特電機、驅(qū)動與控制器、機器人與自動化裝備、泵和新能源汽車零部件等領(lǐng)域增加發(fā)展新動能。
維持“強烈推薦”評級。我們調(diào)整公司23-25年營收為12.6/15.4/18.7億元，yoy分別為5%/22%/22%，歸母凈利潤調(diào)整為1.1/3.39/4.09億元，同比增長-64%/207%/21%，對應(yīng)PE為37.5/12.2/10.1倍，維持“強烈推薦”投資評級
風(fēng)險提示：市場競爭加劇、匯率波動風(fēng)險等
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