>> 國信證券-電力設備新能源行業(yè)光儲充產(chǎn)業(yè)鏈周評(2月第2周)：1月淡季儲能電池出貨環(huán)比下降，歐洲戶儲庫存維持高位-240217
| 上傳日期： |
2024/2/17 |
大小： |
1496KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源 |
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【儲能行情】
本周重點個股漲跌幅：固德威（+21.4%）、東方日升（+9.9%）、禾望電氣（+9.5%）、金盤科技（+9.5%）、陽光電源（+7.9%）、德業(yè)股份（+6.9%）、盛弘股份（+2.2%）。
【行業(yè)數(shù)據(jù)更新】
1月淡季國內(nèi)儲能電池數(shù)據(jù)：根據(jù)動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，2024年1月國內(nèi)儲能及其他電池銷量為6.7GWh，同比+21%，環(huán)比-63%；其中出口量為0.2GWh，同比-89%，環(huán)比-97%。
2023年底歐洲戶儲庫存數(shù)據(jù)：根據(jù)EESA統(tǒng)計，截至2023年年底，歐洲戶儲剩余庫存約6.5GWh（此前EESA預測，到2023年底歐洲庫存水平將回歸到合理規(guī)模約4.5GWh）。其中，德國、意大利、英國總庫存約5.3GWh，約占歐洲市場整體庫存81%。戶儲系統(tǒng)價格方面，2023Q4歐洲戶儲系統(tǒng)價格在0.4-0.6歐元/Wh，相比歷史高點1.2歐元/Wh（2022Q3-Q4），跌幅約58.3%。另外，EESA預測歐洲戶儲產(chǎn)品價格預計在2024Q2觸底，頭部品牌價格預計在2024Q3迎來反彈。
2023年全球戶儲新增裝機數(shù)據(jù)：根據(jù)EESA預測，2023年全球新增戶儲裝機約16.1GWh，同比增長100%，其中CR5（德，意，日，美，澳）占比71%，2022年全球戶用儲能市場新增裝機規(guī)模8.03GWh。其中，德國戶用儲能新增裝機在2023年保持強勁增長，前三季度新增裝機達到3.51GWh，較2022年全年已實現(xiàn)84%增長，EESA預測德國2023年新增裝機4.8GWh，同比+161%，占全球戶儲新增裝機量的29.8%。另外，根據(jù)EESA預測，2024年全球戶儲新增裝機量為19.4GWh，同比增長20%。
【行業(yè)動態(tài)】
北京：2024年計劃新建公用充電樁1萬個。2月1日，北京市政府發(fā)布《2024年市政府工作報告重點任務清單》，其中關于充電基礎設施部分提到：加快構(gòu)建現(xiàn)代化基礎設施體系，推動一批引領帶動性強、綜合效益強的軌道交通、高速公路、物流、能源以及充電樁、5G設施等項目建設。以交通樞紐、公交場站、加油站為重點，推進充電基礎設施建設，新建公用充電樁1萬個。
五部門：推動大規(guī)模儲能在鐵路牽引供電系統(tǒng)中應用。近日，國家鐵路局等五部門聯(lián)合印發(fā)《推動鐵路行業(yè)低碳發(fā)展實施方案》。該方案提出鐵路運輸碳達峰目標：2030年鐵路運輸綜合能耗和二氧化碳排放水平明顯下降，鐵路碳排放總量在2030年前達峰；鐵路單位運輸工作量綜合能耗和單位運輸工作量二氧化碳排放較2020年下降10%。此次方案還提出要推進綠色鐵路建設，推進鐵路電氣化改造，推動再生制動能量自行吸收、同相供電、大規(guī)模儲能等新一代低碳智慧技術在牽引供電系統(tǒng)中的應用。
明陽氫能擬在江蘇打造2GW氫能裝備產(chǎn)業(yè)基地。2月5日，江蘇省常熟虞山高新區(qū)與明陽氫能簽約戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)合作協(xié)議，明陽氫能將在虞山高新區(qū)建設面積超過1.6萬平米、年產(chǎn)2GW的制氫設備的產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
【投資建議】
由于年初淡季出貨量較少，建議后續(xù)持續(xù)關注原材料價格及電芯庫存消化情況。建議關注：（1）光伏和儲能光儲逆變器領先供應商（陽光電源、禾望電氣、固德威、德業(yè)股份、盛弘股份、上能電氣）；（2）前瞻性布局海內(nèi)外大儲系統(tǒng)業(yè)務的企業(yè)（東方日升、南網(wǎng)科技、金盤科技、智光電氣）；（3）原材料價格下降后成本持續(xù)領先的電池企業(yè)（寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源）；（4）抽水蓄能設備供應和建設頭部企業(yè)（東方電氣）。
【風險提示】儲能裝機不及預期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風險。
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