>> 銀河證券-房地產(chǎn)行業(yè)2024年1-2月統(tǒng)計局數(shù)據(jù)點評：銷售開工承壓，投資降幅有所收窄-240318
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
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| 445KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
胡孝宇 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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事件：統(tǒng)計局公布2024年1-2月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)，2024年1-2月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資11842億元，同比下降9%；1-2月新開工面積9429萬方，同比下降29.7%；1-2月竣工面積10395萬方，同比下降20.2%；1-2月商品房銷售面積11369萬方，同比下降20.5%；1-2月銷售金額10566億元，同比下降29.30%；1-2月房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)到位資金11369億元，同比下降20.5%。
銷售整體承壓：2024年1-2月全國商品房銷售面積11369萬方，同比下降20.5%，降幅較上月擴大12pct。2024年1-2月全國商品房銷售額10566億元，同比下降29.30%，降幅較上月擴大22.8pct。對應的1-2月銷售均價為9294元/平米，按照單月數(shù)據(jù)倒推的2023年1-2月的銷售面積和銷售金額結(jié)果后，銷售均價同比下降11.07%。年初房企推盤相對較少，春節(jié)前后疊加極端天氣導致推盤供貨受到影響。2月，5年期LPR超預期下調(diào)至4%以下，3月14日杭州發(fā)布取消二手房限購要求，我們認為需求側(cè)的政策密集出臺，市場有望受到一定的積極影響。
投資降幅有所收窄：2024年1-2月房地產(chǎn)開發(fā)投資11842億元，同比下降9.0%，降幅較上月收窄0.6pct。年初房企投資意愿尚未完全修復。開工端：2024年1-2月新開工面積9429萬方，同比下降29.7%，降幅較上月擴大9.3pct。由于銷售市場并未修復，房企開工意愿較低?？⒐ざ耍?024年1-2月竣工面積10395萬方，同比下降20.2%，同比增速由正轉(zhuǎn)負。交付高峰期已過，受到惡劣天氣等因素的影響，竣工受到影響。
到位資金降幅擴大：2024年1-2月房企到位資金16193億元，同比下降24.10%，降幅較上月擴大10.5pct。其中1-2月國內(nèi)貸款為3144億元，同比下降10.30%；自籌資金5374億元，同比下降15.20%，定金及預付款4630億元，同比下降34.80%，個人按揭貸款2214億元，同比下降36.60%。國內(nèi)貸款同比降幅較上月收縮，與銷售相關(guān)的定金及預收款、和個人按揭貸款的同比兼降幅均在30%以上，與1-2月的銷售表現(xiàn)基本一致。
投資建議：2024年1-2月銷售、開工、竣工等均承壓。受到年初推盤較少、極端天氣等因素的影響，行業(yè)整體表現(xiàn)欠佳。春節(jié)前后高能級城市陸續(xù)出臺需求側(cè)放松的政策，5年期LPR超預期下調(diào)，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制精準支持房地產(chǎn)項目，我們認為行業(yè)有望受到積極影響，頭部房企展現(xiàn)優(yōu)秀的運營管理能力具有資金優(yōu)勢，市占率有望進一步抬升。我們看好：招商蛇口、保利發(fā)展、萬科A、濱江集團、龍湖集團、新城控股；建議關(guān)注：1）優(yōu)質(zhì)開發(fā)：綠城中國、華潤置地、中國海外發(fā)展；2）優(yōu)質(zhì)物管：中海物業(yè)、華潤萬象生活；3）優(yōu)質(zhì)商業(yè)：恒隆地產(chǎn)、大悅城；4）代建龍頭：綠城管理控股；5）中介龍頭：貝殼-W。
風險提示：政策推動不及預期的風險、因城施策不及預期的風險、宏觀經(jīng)濟不及預期的風險、資金到位不及預期的風險、房價大幅波動的風險
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