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事項：
　　國家統(tǒng)計局公布2024年1-2月線上社會消費品零售額數(shù)據(jù)。
　　1—2月份，社會消費品零售總額81307億元，同比增長5.5%。其中，除汽車以外的消費品零售額74194億元，增長5.2%。1—2月份，全國網(wǎng)上零售額21535億元，同比增長15.3%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額18206億元，增長14.4%，占社會消費品零售總額的比重為22.4%；在實物商品網(wǎng)上零售額中，吃類、穿類、用類商品分別增長26.1%、17.8%、10.8%。
　　國信互聯(lián)網(wǎng)觀點：1）整體：線上消費帶動社零增長，1-2月社零同比增速5.5%，兩年CAGR 4.5%。分品類看，春節(jié)節(jié)日需求帶動整體社零增速回暖：規(guī)上增速TOP 5品類為通訊器材、煙酒類、體育娛樂、糧油食品、汽車，增速分別為16%/14%/11%/9%/9%。分渠道看，線上零售增速快于線下，1-2月實物商品網(wǎng)上零售額錄得1.8萬億元，同比+14.4%，兩年CAGR為4.7%，線上化率同比回升1.8pct至22.4%。2）線上零售分品類：春節(jié)返鄉(xiāng)帶動各類線上消費增速提升，其中吃類、穿類同環(huán)比增速提升明顯。3）投資建議：電商版塊我們推薦順序為拼多多、京東集團(tuán)。
　　風(fēng)險提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險，新進(jìn)入者競爭加劇等市場風(fēng)險。