>> 開源證券-通信行業(yè)周報：阿里資本開支大幅增長，華為全聯(lián)接大會召開在即，關(guān)注國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈-240818
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
大?。?/td>
| 1801KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
國內(nèi)AI需求持續(xù)強勁，阿里AI業(yè)務(wù)營收增長迅速
2024年8月15日，阿里巴巴發(fā)布2024年二季度報告，Q2實現(xiàn)營收2,432.36億元，同比增長4%。其中，云智能業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收265.49億元，同比增長6%，從營收結(jié)構(gòu)來看，包括AI產(chǎn)品在內(nèi)的公有云業(yè)務(wù)實現(xiàn)兩位數(shù)增長抵消了非公有云業(yè)務(wù)下滑，主要是公司更注重高質(zhì)量收入因而放棄了部分低毛利項目。AI相關(guān)產(chǎn)品收入持續(xù)實現(xiàn)三位數(shù)同比增長，公司將持續(xù)投入AI基礎(chǔ)設(shè)施，以提升AI領(lǐng)域的云采用量，維持市場領(lǐng)先地位。通義千問第二代開源模型在推理、代碼生成和數(shù)學等領(lǐng)域性能實現(xiàn)較大提升，擴展至支持27種語言，使用阿里云AI平臺（百煉）的付費用戶數(shù)量環(huán)比增長超過200%，AI持續(xù)拉動營收增長。
2024Q2公司實現(xiàn)購置物業(yè)及設(shè)備資本開支119.39億元，同比增長98.75%，環(huán)比增長17.35%，公司將繼續(xù)投資于研發(fā)和人工智能資本支出，以確保人工智能驅(qū)動的云業(yè)務(wù)增長。從中長期來看，公司預計阿里云的整體收入（不包括阿里巴巴合并的子公司）將在本財年下半年恢復兩位數(shù)的增長，此后或?qū)⒅鸩郊铀佟９颈硎鞠掠螌鹘y(tǒng)CPU云計算需求相對有限，大部分增長集中在基于GPU的AI產(chǎn)品開發(fā)上，目前客戶對AI相關(guān)產(chǎn)品的需求仍然十分強勁，一旦上線新的服務(wù)器，當天立即就會被占用并且滿負荷運行，并未看到需求有所放緩或減弱，未來收入預期增長的一半將由AI產(chǎn)品推動。此外，公司預計接下來的幾個季度，資本開支將達到二季度相似的水平。
谷歌Gemini模型引入Pixel 9系列手機，華為全聯(lián)接大會召開在即
xAI發(fā)布Grok-2，谷歌Gemini模型將集成在安卓系統(tǒng)中。8月14日，馬斯克旗下xAI發(fā)布Grok-2和Grok-2 mini。Grok-2相較于上一代大模型Grok-1.5，在推理檢索到的內(nèi)容和工具使用能力方面表現(xiàn)突出，在多個推理、閱讀理解等評測集上的表現(xiàn)均能比肩其他前沿模型，但在代碼生成、數(shù)學等方面仍略微落后于GPT-4o。8月14日，谷歌在Made by Google活動上發(fā)布Pixel 9系列AI手機，由谷歌最新的定制芯片Tensor G4提供支持，可運行最先進AI模型，也是首款運行多模態(tài)Gemini Nano模型的處理器。Gemini不僅集成在Pixel 9上，還引入了Gemini Live功能，功能類似于OpenAI的GPT-4o語音模式，支持實時語音對話，用戶可以在對話中自由打斷、暫?；蚶^續(xù)對話。公司表示正準備重構(gòu)安卓系統(tǒng)，將Gemini直接集成到系統(tǒng)的構(gòu)造之中。AI模型加速迭代，并且在終端側(cè)持續(xù)落地，AI應用滲透率有望持續(xù)提升。
華為全聯(lián)接大會召開在即，關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。華為全聯(lián)接大會2024有望于9月19日上海世博中心開展，屆時將舉行3場主題演講、20余場峰會、80余場分論壇等會議，圍繞AI、應用智能化戰(zhàn)略、AI基礎(chǔ)設(shè)施如鯤鵬、昇騰開發(fā)體系架構(gòu)、鴻蒙生態(tài)等主題探討行業(yè)未來發(fā)展趨勢。隨著海外高端算力獲取門檻持續(xù)提升，國產(chǎn)算力有望成為國產(chǎn)AIGC持續(xù)發(fā)展的有效途徑，建議持續(xù)關(guān)注國產(chǎn)算力和算網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
隨著AI模型的持續(xù)迭代，具身智能有望加速發(fā)展，AI商業(yè)場景不斷豐富，機器人、算力板塊有望受益。下游AI需求強勁，持續(xù)增加對AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支，隨著AI模型持續(xù)迭代以及AI應用相繼落地，應用使用率持續(xù)攀升或?qū)油评硭懔铀籴尫?，建議持續(xù)關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈。推薦標的：寶信軟件、中際旭創(chuàng)、英維克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中興通訊；受益標的：紫光股份、潤澤科技、源杰科技、光迅科技、華工科技、華豐科技、網(wǎng)宿科技、烽火通信、云賽智聯(lián)等。
風險提示：5G建設(shè)不及預期、AI發(fā)展不及預期、中美貿(mào)易摩擦。
|
|
