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螺紋鋼：
　　【市場邏輯】
　　鋼材產(chǎn)能充裕、需求強(qiáng)度不足的情況未變，導(dǎo)致單純依靠需求季節(jié)性修復(fù)很難帶來價(jià)格持續(xù)上漲，假期前在諸多政策消息影響下，市場對國內(nèi)政策寬松預(yù)期再次提升，也帶動(dòng)情緒好轉(zhuǎn)，假期公布的8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢，若能刺激國內(nèi)政策進(jìn)一步寬松，則預(yù)期向好的情況有望持續(xù)，配合基本面螺紋價(jià)格存在繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)，反之政策若依然平淡，則市場情緒將重新轉(zhuǎn)差，螺紋反彈空間將受限，且供應(yīng)回升后，伴隨去庫放緩，爐料對螺紋的拖累將會(huì)重新加大。美聯(lián)儲9月降息50bp，市場反響不一，但對軟著陸預(yù)期的支撐提升，宏觀環(huán)境尚可，因此在旺季需求見頂前，螺紋區(qū)間震蕩看待，在黑色中好于其他品種。
　　【交易策略】
　　螺紋產(chǎn)需錯(cuò)配，盤面小幅貼水，國內(nèi)存在政策預(yù)期，短期謹(jǐn)慎看漲，需跟蹤近期政策消息兌現(xiàn)情況。
　　熱軋卷板：
　　【市場邏輯】
　　鋼材產(chǎn)能充裕、需求強(qiáng)度不足的情況仍未改變，使得熱卷價(jià)格及利潤均有壓力，需要政策面破局。熱卷本周產(chǎn)需繼續(xù)好轉(zhuǎn)，庫存同比增幅收窄，靜態(tài)看壓力減輕，高爐開始復(fù)產(chǎn)，成本拖累減弱，但向上驅(qū)動(dòng)暫時(shí)不強(qiáng)，目前熱卷外需仍有韌性，但8月制造業(yè)和基建增速下降，終端需求強(qiáng)度弱于上半年已成事實(shí)，因此在旺季需求強(qiáng)度可能有限的情況下，反彈空間也受限，需要關(guān)注國內(nèi)有無新政策刺激進(jìn)而帶動(dòng)需求預(yù)期好轉(zhuǎn)。短期看，9月美聯(lián)儲降息幅度高于預(yù)期，對軟著陸的支撐增強(qiáng)，鋼材旺季需求尚未見頂，因此維持區(qū)間震蕩看法。
　　【交易策略】
　　熱卷產(chǎn)需改善，但盤面升水疊加需求改善預(yù)期仍不強(qiáng)，因此向上需要看國內(nèi)政策面是否配合，暫時(shí)謹(jǐn)慎追漲。