>> 銀河證券-每日晨報(bào)-250702
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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ESG:6月ESG央國(guó)企策略絕對(duì)收益為2.97%。ESG篩選策略（滬深300) :該策略是采用我們?cè)?023年12月8日發(fā)布的《厚積薄發(fā)，志存高遠(yuǎn)―—ESG投資策略解析與優(yōu)化構(gòu)建》報(bào)告中呈現(xiàn)的篩選策略，不但充分考察了ESG所提供的增量風(fēng)險(xiǎn)信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細(xì)內(nèi)容可參考原報(bào)告。策略表現(xiàn):截止6月29號(hào)，本月總回報(bào)為1%，相對(duì)總回報(bào)為-1%、最大漲幅為3%，最大跌幅為-2%，夏普比例為1.83。
化工:原油重回供需定價(jià)，關(guān)注成長(zhǎng)屬性標(biāo)的。預(yù)計(jì)近期Brent油價(jià)在60-70美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行，成本端暫不是左右行業(yè)盈利的關(guān)鍵，關(guān)鍵看行業(yè)供需改善情況。近期全球地緣沖突、貿(mào)易局勢(shì)仍具有不確定性，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策將持續(xù)發(fā)力，看好內(nèi)需潛力釋放下化工行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
家電:板塊調(diào)整，市場(chǎng)在擔(dān)憂什么？當(dāng)前市場(chǎng)以防守為主:1)家電板塊的投資機(jī)會(huì)來(lái)自于優(yōu)秀的龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)銷格局的相對(duì)穩(wěn)定性，國(guó)際市場(chǎng)領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)。找到具有業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，分紅率高的標(biāo)的，如蘇泊爾。2）關(guān)注消費(fèi)品公司在AI、具身智能消費(fèi)場(chǎng)景推廣的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，如美的集團(tuán)、海爾智家已開始儲(chǔ)備人形機(jī)器人，石頭科技已在銷售帶機(jī)械臂的掃地機(jī)，科沃斯在銷售無(wú)邊界割草機(jī)，榮泰健康在研究按摩機(jī)器人以及腦機(jī)接口應(yīng)用，歐圣電氣在推廣護(hù)理機(jī)器人，TCL電子H在推廣AI眼鏡。
紫金礦業(yè)(601899):收購(gòu)Raygorodok金礦，強(qiáng)化中亞資源布局。RG金礦為大型在產(chǎn)露天礦山，不考慮擴(kuò)產(chǎn)情況，年產(chǎn)金約5.5噸;2024年公司礦產(chǎn)金73噸，該項(xiàng)目對(duì)實(shí)現(xiàn)公司規(guī)劃的2028年礦產(chǎn)金100-110噸產(chǎn)量目標(biāo)具有重要戰(zhàn)略意義。RG金礦也將與公司在塔吉克斯坦的吉?jiǎng)?塔羅金礦和吉爾吉斯斯坦的左岸金礦形成良好協(xié)同效應(yīng),利于公司未來(lái)進(jìn)一步深耕礦產(chǎn)資源豐富的中亞地區(qū)。此外，若RG金礦順利交割，也將提升紫金黃金國(guó)際的上市競(jìng)爭(zhēng)力。
北交所:北證50上漲6.84%，市場(chǎng)交易活躍度回升。隨著專精特新指數(shù)的推出、新股發(fā)行的穩(wěn)步推進(jìn)和更多并購(gòu)重組項(xiàng)目落地,我們認(rèn)為北交所的交投活躍度和市場(chǎng)關(guān)注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。對(duì)于2025年下半年的投資策略，我們推薦兩個(gè)主要方向:1)自上而下聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注布局人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)等新興行業(yè)，商業(yè)模式及主要產(chǎn)品在A股市場(chǎng)具有“稀缺”屬性的公司;2)自下而上基于財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選，關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鏊俑摺⒀邪l(fā)投入強(qiáng)、產(chǎn)能釋放潛力大、成長(zhǎng)性較強(qiáng)的公司。
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