久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

工程機(jī)械：行業(yè)周期景氣復(fù)蘇，看好內(nèi)外需共振下企業(yè)盈利改善。國內(nèi)市場，工程機(jī)械行業(yè)筑底向好趨勢有望持續(xù)；出口市場，受益于東南亞、非洲、中東等新興市場景氣持續(xù)，工程機(jī)械出口規(guī)模持續(xù)提升，國產(chǎn)廠家全球市占率仍有提升空間。工程機(jī)械板塊或受益于國內(nèi)外需求共振，工程機(jī)械企業(yè)盈利水平有望持續(xù)提升。
　　半導(dǎo)體設(shè)備：國產(chǎn)核心設(shè)備有望加速驗(yàn)證，自主可控趨勢明確。終端需求發(fā)展疊加大陸晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)張，為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和升級提供機(jī)遇，據(jù)SEMI預(yù)測，2025-2027年中國300mm晶圓廠設(shè)備投資預(yù)計(jì)超過1000億美元。同時(shí)，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逆全球化趨勢背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控勢不可擋，隨著下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)以及國產(chǎn)設(shè)備驗(yàn)證進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，有望看到國產(chǎn)設(shè)備持續(xù)突破。
　　工業(yè)母機(jī)：更新需求疊加國產(chǎn)替代，機(jī)床行業(yè)周期向上。1）國產(chǎn)替代延續(xù)：需求端，中高檔機(jī)床國產(chǎn)化率低，替代趨勢延續(xù)、替代空間充足；政策端，中央和地方釋放政策紅利，加快稅收優(yōu)惠、專項(xiàng)補(bǔ)貼、人才培養(yǎng)、場景開放等多方位生態(tài)建設(shè)。2）短期業(yè)績邊際改善。
　　傳統(tǒng)能源設(shè)備：景氣持續(xù)，加速出海。1）庫存低位+旺季臨近：美國石油庫存歷史低位，且臨近6-9月石油消費(fèi)旺季，有望支撐油價(jià)上行；2）地緣政治擾動(dòng)：美伊核談判、俄烏沖突、中美關(guān)稅等；3）加速出海：中國油氣設(shè)備公司加速出海，海外訂單貢獻(xiàn)盈利。
　　新型能源設(shè)備：可控核聚變資本開支和景氣度上行，商業(yè)化漸行漸近。近5年核聚變行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)涌現(xiàn)且投融資活躍，且核聚變行業(yè)技術(shù)進(jìn)展層出不窮，國內(nèi)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入加速期。2025年以來國內(nèi)核聚變產(chǎn)業(yè)招標(biāo)提速，資本開支提升有望帶動(dòng)上游零部件和設(shè)備需求。
　　建議關(guān)注：1）工程機(jī)械：徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科、柳工等；2）半導(dǎo)體設(shè)備：中微公司、北方華創(chuàng)、快克智能等；3）工業(yè)母機(jī)：豪邁科技、紐威數(shù)控、海天精工、科德數(shù)控；4）傳統(tǒng)能源設(shè)備：紐威股份、錫裝股份、杰瑞股份、海鍋股份、福斯達(dá)；5）新型能源設(shè)備：合鍛智能、錫裝股份、精達(dá)股份、國光電氣、英杰電氣。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)、技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、國際貿(mào)易摩擦和爭端加劇等。