>> 申萬宏源-從ESG角度看“反內(nèi)卷”政策：“反內(nèi)卷”政策與可持續(xù)發(fā)展目標高度契合-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
陸灝川,王雪蓉,牟瑾瑾 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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從ESG角度看，“反內(nèi)卷”政策與可持續(xù)發(fā)展目標高度契合。2025年7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議釋放重大信號，首次將“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭”置于全國統(tǒng)一大市場建設的核心位置，同時提出“引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)”和“推動落后產(chǎn)能有序退出”，標志著國家治理“內(nèi)卷式競爭”的決心已轉化為系統(tǒng)性行動。該政策的目標與可持續(xù)發(fā)展目標高度契合，不僅可以優(yōu)化我國能源結構，有效避免生態(tài)透支，助力我國低碳轉型發(fā)展和“雙碳”戰(zhàn)略，還可以規(guī)范市場秩序，遏制不良競爭，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的長期目標。涉及的行業(yè)包括鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)，同時，也涉及光伏、新能源汽車等新能源行業(yè)。
“反內(nèi)卷”政策助力高耗能行業(yè)低碳轉型。從ESG角度看，高耗能行業(yè)的“內(nèi)卷”表現(xiàn)為產(chǎn)能供過于求導致碳排放量超標，“反內(nèi)卷”政策將有效淘汰落后產(chǎn)能，減少市場上的無效供給，優(yōu)化能源結構，從而推動企業(yè)低碳轉型發(fā)展。鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)作為典型的高耗能行業(yè)，碳排放量長期居高不下，合計占全國碳排放總量的33%，其中鋼鐵行業(yè)占比15%、水泥行業(yè)占比13%，鋁冶煉行業(yè)占比5%。2025年3月21日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國碳排放權交易市場覆蓋鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)工作方案》，將該三類行業(yè)納入碳排放交易市場。未來將通過“反內(nèi)卷”和碳配額雙重機制倒閉企業(yè)低碳轉型，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
“反內(nèi)卷”助力新能源行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。2025年6月29日，人民日報頭版發(fā)表的文章《在破除“內(nèi)卷式”競爭中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》中提到光伏組件、新能源汽車、儲能系統(tǒng)的同質(zhì)化競爭現(xiàn)象，要深化要素市場化配置改革，主動破除地方保護、市場分割。新能源行業(yè)因其低價競爭和產(chǎn)能供過于求導致企業(yè)利潤擠壓，嚴重威脅行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?！胺磧?nèi)卷”政策可以規(guī)范市場秩序，遏制不良競爭，提高資源配置效率，推動企業(yè)市場化競爭，從而助力行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
新能源行業(yè)可持續(xù)發(fā)展將為我國“雙碳”戰(zhàn)略提供有力支撐。新能源行業(yè)作為我國“雙碳”目標戰(zhàn)略的關鍵領域，可以從源頭上遏制溫室氣體排放，對我國可持續(xù)發(fā)展和改善能源結構具有重要推動作用。與鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)相比，新能源行業(yè)的碳排放強度優(yōu)勢更加明顯。2017-2023年新能源發(fā)電業(yè)者指數(shù)和光伏設備溫室氣體平均排放量分別為0.08億噸和0.28億噸，相當于鋼鐵行業(yè)溫室氣體排放量的1.35%和4.99%，相當于鋁行業(yè)溫室氣體排放量的3.00%和11.08%。
風險提示：政策落地不及預期；碳市場擴容不及預期；碳核算推進不及預期。
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