>> 華泰期貨-光伏產(chǎn)業(yè)周報2025年第19期-250713
| 上傳日期： |
2025/7/14 |
大?。?/td>
| 1268KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
產(chǎn)業(yè)政策與動態(tài)
7月11日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于跨電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)常態(tài)化電力交易機制方案的復(fù)函》，原則同意國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)提交的《跨電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)常態(tài)化電力交易機制方案》。文件提出，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)跨經(jīng)營區(qū)交易由北京電力交易中心、廣州電力交易中心、國家電力調(diào)度控制中心、南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心聯(lián)合組織開展，聯(lián)合發(fā)布交易結(jié)果，聯(lián)合開展交易結(jié)算。雙方協(xié)商設(shè)計涵蓋各類交易場景的跨經(jīng)營區(qū)常態(tài)化交易機制，協(xié)同完善電力交易平臺功能，實現(xiàn)交易平臺互聯(lián)互通。
7月7日，國家發(fā)改委等四部委印發(fā)《關(guān)于促進大功率充電設(shè)施科學(xué)規(guī)劃建設(shè)的通知》。文件指出，推動大功率充電設(shè)施布局規(guī)劃與配電網(wǎng)規(guī)劃融合銜接，適度超前進行電網(wǎng)建設(shè)并及時升級改造。鼓勵打造智能有序大功率充電場站，建立大功率充電場站與配電網(wǎng)高效互動機制，因地制宜配建光伏發(fā)電和儲能設(shè)施，探索針對智能有序大功率充電場站優(yōu)化電力接入容量核定方法，合理利用配電設(shè)施低谷容量裕度，提升配電網(wǎng)對于大功率充電場站的接入能力。
企業(yè)動態(tài)
7月11日，近日，企查查APP顯示，廣德鑫昱新能源科技有限公司成立，法定代表人為韓春榮，注冊資本為100萬元，經(jīng)營范圍包含新興能源技術(shù)研發(fā)；光伏設(shè)備及元器件制造；光伏設(shè)備及元器件銷售；機械電氣設(shè)備銷售等。企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由協(xié)鑫集成間接控股。
7月10日，華能水電發(fā)布2025年上半年發(fā)電量完成情況公告。公告顯示，截至2025年6月30日，華能水電2025年上半年完成發(fā)電量527.52億千瓦時，同比增加12.97%，上網(wǎng)電量522.23億千瓦時，同比增加12.86%。
對于發(fā)電量增長原因，華能水電表示，原因之一為新能源裝機規(guī)模大幅提升，TB電站全容量投產(chǎn)，使得上半年發(fā)電量同比增加。
具體來看，2025年上半年，華能水電風(fēng)電項目發(fā)電量為2.42萬千瓦時，同比下降10.7%；光伏項目發(fā)電量30.49萬千瓦時，同比增長66.07%。
7月7日，近日中國核電發(fā)布2025年上半年發(fā)電量完成情況公告。
根據(jù)公告，截至2025年6月30日，中國核電核電控股在運機組26臺，裝機容量2,500.00萬千瓦，其中，秦山核電秦二廠2號機組電力業(yè)務(wù)許可證變更于近日獲國家能源局浙江監(jiān)管辦公室批復(fù)，機組容量由67.00萬千瓦變更為70.80萬千瓦；控股在建及核準(zhǔn)待建機組19臺，裝機容量2,185.90萬千瓦，核電裝機容量合計4,685.90萬千瓦。公司新能源控股在運裝機容量3,322.49萬千瓦，包括風(fēng)電1,034.18萬千瓦、光伏2,288.31萬千瓦，另控股獨立儲能電站165.10萬千瓦；控股在建裝機容量1,044.75萬千瓦，包括風(fēng)電184.97萬千瓦，光伏859.78萬千瓦。
策略
工業(yè)硅
綜合來看，綜合來看，基本面小幅改善，但“反內(nèi)卷”政策預(yù)期等影響較大，若光伏行業(yè)反內(nèi)卷政策有效拓展至工業(yè)硅等行業(yè)，或能改善行業(yè)虧損情況，短期建議觀望為主，主要關(guān)注政策擾動影響。
銅
總體而言，本周滬銅價格呈現(xiàn)震蕩走低，不過這更多是由于Comex對LME價差在特朗普關(guān)稅政策影響下的擴大而導(dǎo)致的非美國市場銅價出現(xiàn)走低（或源于多Comex空LME的盤面跨期套利操作）。因此在這樣的情況下，國內(nèi)銅價暫時也
受到一定抑制，國內(nèi)社庫有所累高，操作上暫時以觀望態(tài)度為主。
鋁
過去一周鋁價依舊表現(xiàn)強勢，但季節(jié)性淡季已經(jīng)明顯顯現(xiàn)，下游開工率回落，鋁棒和鋁板帶箔產(chǎn)量均明顯回落，現(xiàn)貨市場升水快速下滑。而鋁錠社會庫存暫時保持良好態(tài)勢，并未出現(xiàn)明顯的累庫趨勢，且即使出現(xiàn)小幅累庫，庫存絕對值仍
處于歷年最低水平，對鋁價形成有利支撐。宏觀方面暫時向好，美聯(lián)儲的降息預(yù)期，以及國內(nèi)反內(nèi)卷的持續(xù)發(fā)酵。鋁冶煉利潤在消費淡季擴大至4200元/噸，進一步上漲需要宏觀+微觀的共振驅(qū)動，當(dāng)前若累庫造成價格回調(diào)，將會給予布局長線多單的機會。長期來看，供給受限消費穩(wěn)增長是主要邏輯。
鋅
成本端，國內(nèi)礦價因長單執(zhí)行價格落地暫且保持平穩(wěn)，進口礦TC仍有上漲趨勢，冶煉利潤依舊豐厚，下半年供應(yīng)過剩預(yù)期不改。冶煉廠原料庫存提升至29.7天，原料儲備充足，對礦端采購積極性不高。消費端，下游開工率水平表
現(xiàn)出相對韌性，整體消費并不差，但難敵供應(yīng)端的高增長，造成現(xiàn)貨市場升水快速回落，社會庫存呈現(xiàn)累庫趨勢，預(yù)計下半年累庫趨勢不變。雖然宏觀方面降息預(yù)期以及海外的低庫存對鋅價形成支撐，但國內(nèi)社會庫存若快速累庫將會對鋅價形成壓制。
錫
滬錫價格目前面臨的是需求端的不確定性與供給側(cè)的穩(wěn)定之間的博弈。從近期來看，新能源和電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)支持錫的需求，尤其是在供給如果出現(xiàn)任何收緊信號的情況下，可能會對價格產(chǎn)生較為積極的推動作用。
白銀
目前白銀價格表現(xiàn)強勁，金銀比價得到修復(fù)，這其中也存在特朗普宣稱將對銅加征關(guān)稅后對于Comex白銀價格的連帶影響作用，當(dāng)下就操作而言，白銀同樣建議以逢低買入套保為主。
光伏玻璃
|
|
