>> 銀河證券-通信行業(yè)行業(yè)點評報告：空芯光纖規(guī)模化落地加速，景氣度快速提升-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
大小： |
964KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢,王思宬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件:微軟同康寧及賀利氏合作，發(fā)力空芯光纖生產(chǎn)的工業(yè)化規(guī)?；?br> 康寧同微軟合作，提升AI網(wǎng)絡(luò)的性能及可靠性:康寧在北卡羅萊納州的光纖和電纜制造工廠將生產(chǎn)微軟的HCF，以擴大其全球光纖生產(chǎn)和部署其網(wǎng)絡(luò)。微軟表示，合作將使Azure能夠增加空芯光纖的全球產(chǎn)量，以滿足不斷增長的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提高客戶對云和AI工作負載的性能和可靠性的期望。2022年微軟收購了空芯光纖解決方案提供商Lumenisity，并在英國啟用了全球首個空芯光纖工廠。2023年以來，微軟已在多個Azure區(qū)域部署空芯光纖，生產(chǎn)鏈路也已達到性能和可靠性目標，微軟在2024年的Ignite大會上，宣稱了其未來2年15000公里鋪設(shè)量的承諾。伴隨著光纖制造巨頭的引入，擴大化的生產(chǎn)規(guī)模將進一步實現(xiàn)Azure計劃擴展完整的端到端HCF網(wǎng)絡(luò)解決方案的部署，從而幫助客戶提升容量、彈性和速度，并有可能為光纖基礎(chǔ)設(shè)施的延遲和效率樹立新的標桿。
空芯光纖可大幅提升傳播速度，降低時延，產(chǎn)業(yè)化落地趨勢明確?？招竟饫w是光纖中使用空氣/惰性氣體/真空代替實體纖芯，相較于傳統(tǒng)光纖的石英玻璃纖芯，光信號在空氣中傳播，傳播速度將會在傳統(tǒng)玻芯光纖的基礎(chǔ)上實現(xiàn)較大提升，大幅降低光纖通信的時延（大約三分之一)，在當前數(shù)據(jù)中心能耗逐步提升，集群規(guī)模逐步擴大的趨勢下，空芯光纖可有效的降低跨區(qū)域數(shù)據(jù)中心時延，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心的跨區(qū)域部署，成為全球光通信領(lǐng)域競爭布局的下一代傳輸媒介。我們認為當前空芯光纖雖然距離大批量量產(chǎn)仍舊存在如預(yù)制棒制備、拉絲工藝以及涂層優(yōu)化等一系列技術(shù)提升空間，但我們認為空芯光纖產(chǎn)業(yè)化趨勢明確，且長距離數(shù)據(jù)傳輸以及對可靠性/時延要求較高的應(yīng)用場景下，量產(chǎn)后的需求端增長將會較為可觀。
國內(nèi)外落地積極性較強，國內(nèi)廠商預(yù)計將憑借成本及技術(shù)優(yōu)勢占據(jù)較高份額。當前國內(nèi)外對于空芯光纖的產(chǎn)業(yè)化落地積極性較高，海外方面，微軟從2024年開始便著手布局空芯光纖的產(chǎn)業(yè)化落地，并于2025年同康寧及賀利氏合作布局相關(guān)方向，亞馬遜也在積極推動空芯光纖的使用;國內(nèi)方面，中國移動在7月29日于廣東開通我國首條反諧振空芯光纖商用線路，不僅實現(xiàn)了我國自主研發(fā)、具備完全自主知識產(chǎn)權(quán)的反諧振空芯光纖從技術(shù)原型到實際應(yīng)用的跨越。競爭格局方面，當前空芯光纖整體市場空間相對較小，具備技術(shù)以及專利優(yōu)勢的廠商具備較大領(lǐng)先態(tài)勢，當前具備空芯光纖量產(chǎn)能力的廠商較少，以Lumensity以及長飛光纖為主，我國光纖廠商如亨通光電、中天科技等廠商也在積極布局，卡位優(yōu)秀，預(yù)計隨著多模光纖需求量的提升，以及空芯光纖產(chǎn)業(yè)化落地進程的加速，我國廠商將憑借技術(shù)及成本優(yōu)勢，實現(xiàn)規(guī)?；鲐洠紦?jù)較大市場份額。
投資建議:建議關(guān)注長飛光纖、亨通光電、中天科技等。
風險提示:國際形勢不確定性的風險，算力行業(yè)競爭加劇的風險，空芯光纖規(guī)?；M程不及預(yù)期的風險等。
|
|
