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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-251113
上傳日期:   2025/11/14 大小:   1791KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債放量上漲,估值再近高位
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲1.14%、上證綜指環(huán)比上漲0.73%、深證成指環(huán)比上漲1.78%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.55%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.96%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.39%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:小盤(pán)成長(zhǎng)相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲1.86%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.28%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲2.14%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲1.39%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲2.23%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲1.24%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為790.24億元,環(huán)比增長(zhǎng)26.47%;萬(wàn)得全A總成交額為20656.81億元,環(huán)比增長(zhǎng)5.13%;滬深兩市主力凈流入124.70億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升0.55bp至1.81%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為135.89元,環(huán)比昨日上升1.19%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為180.92元,環(huán)比上升1.84%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為121.66元,環(huán)比上升0.52%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為131.31元,環(huán)比上升0.56%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比63.09%,較昨日環(huán)比上升2.0pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比4.74%,較昨日下降2.49pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為134.97元,環(huán)比昨日上升0.88%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為32.65%,環(huán)比昨日上升0.76pct;整體加權(quán)平價(jià)為105.14元,環(huán)比昨日上升1.41%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為11.93%,環(huán)比上升0.15pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為85.05%,環(huán)比下降0.50pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為23.03%,環(huán)比上升0.12pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普漲,共計(jì)26個(gè)行業(yè)上漲。A股市場(chǎng)中,漲幅前三位行業(yè)為電力設(shè)備(+4.31%)、有色金屬(+4.01%)、基礎(chǔ)化工(+2.62%);跌幅前三位行業(yè)為公用事業(yè)(-0.27%)、通信(-0.21%)、石油石化(-0.12%)。
  各行業(yè)轉(zhuǎn)債均上漲,漲幅前三位行業(yè)為鋼鐵(+3.86%)、電力設(shè)備(+3.33%)、有色金屬(+2.90%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+1.57%、制造環(huán)比+1.65%、科技環(huán)比+1.20%、大消費(fèi)環(huán)比+0.98%、大金融環(huán)比+0.96%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.031pct、制造環(huán)比-0.56pct、科技環(huán)比+0.2pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.6pct、大金融環(huán)比-0.062pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+1.52%、制造環(huán)比+1.91%、科技環(huán)比+1.20%、大消費(fèi)環(huán)比+0.84%、大金融環(huán)比+1.68%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+2.2pct、制造環(huán)比+2.4pct、科技環(huán)比+1.7pct、大消費(fèi)環(huán)比+1.2pct、大金融環(huán)比+1.1pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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