久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+1.88%，滬深300指數(shù)-0.62%，相對(duì)收益為+2.00pct。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為鋼結(jié)構(gòu)（+6.80%）、基建民企（+6.61%）、專(zhuān)業(yè)工程（+5.88%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：東南網(wǎng)架（+10.79%）、成都路橋（+15.65%）、志特新材（+49.21%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是鋼結(jié)構(gòu)（+22.00%）、專(zhuān)業(yè)工程（+21.74%）、裝飾幕墻（+10.85%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：杭蕭鋼構(gòu)（+30.98%）、志特新材（+256.35%）、德才股份（+76.62%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為志特新材（+49.21%）、德才股份（+15.84%）、成都路橋（+15.65%）、*ST名家（+15.14%）、宏潤(rùn)建設(shè)（+15.08%），周度漲幅后5名的是ST柯利達(dá)（-17.69%）、國(guó)晟科技（-17.19%）、東易日盛（-8.75%）、匯綠生態(tài)（-6.52%）、中達(dá)安（-6.11%）。
　　行業(yè)主要變化：1）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年我國(guó)GDP為140萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)5%；25年全國(guó)固定資產(chǎn)投資比上年下降3.8%，扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資下降0.5%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降2.2%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)0.6%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降17.2%。2）住建部：住建部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)倪虹在訪談中強(qiáng)調(diào)，“十五五”時(shí)期住建部在工作上將以城市體檢找出的問(wèn)題作為重點(diǎn)高質(zhì)量推進(jìn)城市更新，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)建筑業(yè)提質(zhì)升級(jí)打造“中國(guó)建造”升級(jí)版。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）杰恩設(shè)計(jì)：2025年，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為0.18億元到0.26億元，同比增長(zhǎng)250.06%~316.75%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為0.18億元到0.26億元，同比增長(zhǎng)207.04%~255.97%。2）重慶建工：中標(biāo)“G50滬渝高速墊江至長(zhǎng)壽段改擴(kuò)建工程施工總承包”等四個(gè)項(xiàng)目，總金額為62.91億元，占2024年?duì)I業(yè)收入23.08%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為2026年作為“十五五”起始之年，“開(kāi)門(mén)紅”預(yù)期強(qiáng)，同時(shí)行業(yè)反內(nèi)卷帶動(dòng)企業(yè)盈利水平修復(fù)，順周期板塊迎來(lái)布局窗口期，重點(diǎn)關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)，化學(xué)工程+實(shí)業(yè)領(lǐng)域的中國(guó)化學(xué)，潔凈室領(lǐng)域關(guān)注圣暉集成、亞翔集成、柏誠(chéng)股份。同時(shí)，低估值央國(guó)企估值有望修復(fù)，關(guān)注中國(guó)能建、中國(guó)中鐵、四川路橋、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。