>> 銀河證券-電子行業(yè)消費電子產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：部分光學(xué)板塊公司業(yè)績表現(xiàn)較好-260301
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
大小： |
1383KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
高峰，劉來珍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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行業(yè)行情回顧：2026/2/24-27，消費電子(SW)指數(shù)+2%。消費電子目前仍在2025年9月以來的震蕩區(qū)間內(nèi)，2026年初至今板塊跌+1.1%。估值方面，目前消費電子板塊PE-TTM約40倍，相對電子行業(yè)其他板塊仍處于偏低狀態(tài)。
行業(yè)事件梳理：1）近期消費電子板塊上市公司業(yè)績快報顯示，受益于光通信、AR/VR、機器視覺、半導(dǎo)體、汽車電子行業(yè)需求拉動，部分光學(xué)板塊公司業(yè)績表現(xiàn)較好。手機等傳統(tǒng)消費電子受成本端上漲需求承壓，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績承壓。2）阿里巴巴旗下個人AI助手“千問”正式進軍AI硬件領(lǐng)域，今年將面向全球市場推出多款不同形態(tài)的AI硬件產(chǎn)品。千問將在西班牙巴塞羅那舉行的2026年世界移動通信大會（MWC）上發(fā)布首款同名AI眼鏡，并于3月2日開啟線上線下全渠道預(yù)約。未來阿里巴巴所有新上市AI眼鏡產(chǎn)品將統(tǒng)一以「千問AI眼鏡」（Qwen Glasses）品牌面向全球市場。已上市的夸克AI眼鏡將與千問AI眼鏡功能更新保持同步，持續(xù)享受千問AI服務(wù)。除AI眼鏡之外，千問還會在年內(nèi)陸續(xù)發(fā)布AI指環(huán)、AI耳機等產(chǎn)品，并面向全球市場發(fā)售。3）據(jù)彭博社報道，觸控版MacBook Pro將配備靈動島以及OLED屏幕，整體外觀仍延續(xù)現(xiàn)有14英寸與16英寸MacBook Pro的設(shè)計語言。4）據(jù)報道，Google將在Android系統(tǒng)中推出一個新的API接口，以實現(xiàn)類似「豆包手機」讓AIAgent操控App的功能。5）企查查信息顯示，近期，小米科技有限責(zé)任公司已向相關(guān)部門提交多枚「小米智能存儲」商標注冊申請。目前，小米尚未就「小米智能存儲」的具體產(chǎn)品形態(tài)或業(yè)務(wù)方向作公開說明，但從商標覆蓋范圍來看，未來或涉及智能家居生態(tài)中的數(shù)據(jù)管理設(shè)備、跨設(shè)備存儲方案，甚至可能延伸至云服務(wù)或家庭NAS產(chǎn)品。6）2月23日，TrendForce集邦咨詢公布了2月面板價格，2月份電視面板需求維持穩(wěn)定，且面板廠規(guī)劃在農(nóng)歷春節(jié)期間進行5~7天不等的產(chǎn)能調(diào)節(jié)下，整體供需維持穩(wěn)定，預(yù)估春節(jié)連假結(jié)束后，買賣雙方在價格的議定上變化不大，電視面板價格仍維持上漲態(tài)勢。目前觀察2月份電視面板價格漲幅，預(yù)估32英寸、43英寸與50英寸上漲1美元，55英寸上漲2美元，65英寸因需求較好，上漲3美元，75英寸上漲2美元。7）Omdia最新顯示研究，平板顯示器（FPD）制造設(shè)備的折舊速度正在加快，這將緩解OLED和LCD面板廠商的成本壓力。8）2月27日，第三方研究機構(gòu)IDC在最新報告中下調(diào)了2026年全球智能手機出貨量預(yù)測。IDC預(yù)測2026年全球智能手機出貨量將從上一年的12.6億部降至約11億部，下滑幅度12.9%。
投資建議：①從近期消費電子板塊公司發(fā)布的業(yè)績來看，受益于光通信、AR/VR、機器視覺、半導(dǎo)體、汽車電子行業(yè)需求拉動，部分光學(xué)板塊公司業(yè)績表現(xiàn)較好。建議關(guān)注光學(xué)板塊投資機會。②電視面板價格保持上漲趨勢，建議關(guān)注LCD資產(chǎn)投資機會。推薦水晶光電、捷邦科技、天岳先進，關(guān)注立訊精密、歌爾股份、領(lǐng)益智造、藍思科技、宜安科技。
風(fēng)險提示：新品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險；存儲價格上漲對終端需求的壓制或?qū)ζ渌悴考臄D壓效應(yīng)。
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