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主要品種觀點(diǎn)
　　宏觀：國(guó)際油價(jià)高波延續(xù)，國(guó)內(nèi)開(kāi)年貿(mào)易數(shù)據(jù)亮眼
　　海外方面，美伊沖突升級(jí)為圍繞霍爾木茲海峽與伊朗能源體系的博弈，戰(zhàn)事烈度上升，但美以仍試圖保留談判與控局空間。同時(shí)，美國(guó)并未實(shí)質(zhì)提供護(hù)航，說(shuō)明海峽通行風(fēng)險(xiǎn)和中東供應(yīng)擾動(dòng)并未解除；油價(jià)暴跌更多反映對(duì)?；稹⒆o(hù)航和制裁豁免的預(yù)期交易，而非風(fēng)險(xiǎn)出清。后續(xù)關(guān)注：一是伊朗是否真正布雷或擴(kuò)大襲船；二是美以是否收縮對(duì)伊能源設(shè)施打擊；三是IEA與G7會(huì)否協(xié)調(diào)釋放戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。目前市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)點(diǎn)延后至9月，美股震蕩微跌，油價(jià)維持高波動(dòng)、盤(pán)中一度下探至81美元，隨后反彈至87美元附近，金銀銅價(jià)格延續(xù)修復(fù)走勢(shì)，本周繼續(xù)關(guān)注美伊局勢(shì)演變及美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。
　　國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)前兩月外貿(mào)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁開(kāi)局，2月以美元計(jì)價(jià)出口同比增21.8%，進(jìn)口同比增19.8%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。出口在春節(jié)錯(cuò)位、海外資本開(kāi)支回暖及“搶出口”等因素帶動(dòng)下顯著走強(qiáng)，進(jìn)口亦同步改善，反映內(nèi)外需均有修復(fù)。結(jié)構(gòu)上，機(jī)電產(chǎn)品繼續(xù)支撐出口，原油、成品油和鐵礦石進(jìn)口偏強(qiáng)，顯示生產(chǎn)與能源需求仍有韌性。周二A股縮量收漲，上證指數(shù)站上4120，雙創(chuàng)板塊漲幅超2%、紅利風(fēng)格獨(dú)跌，兩市成交額縮量至242萬(wàn)億，超4500只個(gè)股收漲，賺錢(qián)效應(yīng)轉(zhuǎn)為極好。目前中東沖突仍在演繹、海外不確定升仍對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好形成壓制，短期市場(chǎng)大概率維持震蕩與板塊分化格局。與此同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將逐步回歸國(guó)內(nèi)基本面，開(kāi)年經(jīng)濟(jì)成色與2025年上市公司年報(bào)披露將成為新的定價(jià)線索。本周繼續(xù)關(guān)注中國(guó)金融數(shù)據(jù)